LIBET S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI
ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
Wrocław, 13 marca 2026 roku
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
2
Informacje uzupełniające do raportu rocznego
1. INFORMACJE O DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI............................................................................................................................................ 4
1.1. Podstawowe informacje o Spółce ..................................................................................................................................... 4
1.2. Produkty i usługi ........................................................................................................................................................................... 5
1.3. Rynki zbytu................................................................................................................................................................................... 6
1.4. Struktura Grupy Kapitałowej ........................................................................................................................................................ 6
1.5. Istotne wydarzenia ....................................................................................................................................................................... 6
1.6. Osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju nowych produktów .................................................................................................... 8
1.7. Czynniki wpływające na wyniki finansowe w kolejnym kwartale.................................................................................................. 8
1.8. Opis podstawowych ryzyk i zagrożeń: ....................................................................................................................................... 10
1.9. Sezonowość i cykliczność .......................................................................................................................................................... 12
1.10. Inwestycje .................................................................................................................................................................................. 12
1.11. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych w porównaniu do wielkości
posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności ........................................................ 13
1.12. Istotne zdarzenia po dniu bilansowym ....................................................................................................................................... 13
1.13. Realizacja prognoz .................................................................................................................................................................... 15
2. OMÓWIENIE SYTUACJI FINANSOWEJ LIBET S.A. .......................................................................................................................... 15
2.1. Przychody i wynik finansowy Libet S.A. ..................................................................................................................................... 15
2.2. Sytuacja majątkowa Spółki ........................................................................................................................................................ 16
2.3. Przepływy pieniężne Spółki ....................................................................................................................................................... 18
2.4. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i wartościowym .......................................... 19
2.5. Zasady sporządzania rocznego sprawozdania z działalności Libet S.A. .................................................................................. 19
2.6. Prezentacja wybranych danych finansowych w walutach obcych ............................................................................................. 19
2.7. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego oraz możliwości realizacji
zobowiązań przez Spółkę ................................................................................................................................................................................ 20
3. POZOSTAŁE INFORMACJE ................................................................................................................................................................ 21
3.1. Poręczenia, gwarancje ............................................................................................................................................................... 21
3.2. Transakcje z jednostkami powiązanymi .................................................................................................................................... 21
3.3. Emisja, wykup i spłata instrumentów nieudziałowych i kapitałowych ........................................................................................ 21
3.4. Istotnie postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem
administracji publicznej, dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności emitenta. .......................................................................................... 24
3.5. Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących kredytów i pożyczek, z
podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności;................................................... 24
3.6. Udzielone kredyty i pożyczki ...................................................................................................................................................... 24
3.7. Zmiany zasad zarządzania jednostką ........................................................................................................................................ 25
3.8. Umowy z osobami zarządzającymi jednostką ........................................................................................................................... 25
3.9. Wynagrodzenie osób zarządzających i nadzorujących ............................................................................................................. 25
3.10. Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób
zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi
emeryturami, ze wskazaniem kwoty ogółem dla każdej kategorii organu. ...................................................................................................... 26
3.11. Programy wynagrodzeń oparte na kapitale ............................................................................................................................... 26
3.12. Umowy wpływające na zmiany w proporcjach posiadanych akcji ............................................................................................. 26
3.13. System kontroli programów akcji pracowniczych ...................................................................................................................... 26
3.14. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w szczególności prawo do
podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji ...................................................................................................................................................... 26
3.15. Informacje dotyczące badania sprawozdania finansowego....................................................................................................... 27
4. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO ..................................................................................................... 28
4.1. Stosowane zasady ładu korporacyjnego ................................................................................................................................... 28
4.2. System kontroli wewnętrznej w zakresie sprawozdawczości .................................................................................................... 31
4.3. Znaczący akcjonariusze Jednostki ............................................................................................................................................ 32
4.4. Akcje posiadane przez osoby zarządzające i nadzorujące ....................................................................................................... 32
4.5. Posiadacze akcji dających specjalne uprawnienia kontrolne .................................................................................................... 32
4.6. Ograniczenie dotyczące praw głosu .......................................................................................................................................... 32
4.7. Ograniczenie dotyczące przenoszenia praw własności akcji .................................................................................................... 32
4.8. Skład Zarządu Spółki ................................................................................................................................................................. 33
4.9. Rada Nadzorcza, Komitet Audytu .............................................................................................................................................. 33
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
3
4.10. Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich
wykonywania, w szczególności zasady wynikające z Regulaminu Walnego Zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile
informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa ................................................................................................................ 36
4.11. Organizacja Zarządu .................................................................................................................................................................. 36
4.12. Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki Emitenta ............................................................................................................. 36
4.13. Polityka Wynagrodzeń ............................................................................................................................................................... 38
4.14. Polityka różnorodności ............................................................................................................................................................... 40
OŚWIADCZENIE ZARZĄDU O RZETELNOŚCI SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO .................................................................................. 40
OŚWIADCZENIE ZARZĄDU O WYBORZE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA ........................................................................ 40
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
4
1. INFORMACJE O DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI
1.1. Podstawowe informacje o Spółce
Poprzednik prawny Spółki Libet S.A. (zwanej dalej „Spółką”), spółka Cydia Sp. z o.o. (od 1 października 2010 roku Libet Sp. z
o.o., od 14 grudnia 2010 roku Libet S.A.) została utworzona na podstawie Aktu Notarialnego Rep. A 2705/2008 z dnia 18
marca 2008 roku w kancelarii notarialnej Danuta Kosim-Kruszewska, Magdalena Witkowska, Spółka Cywilna. Siedzibą Cydia
Sp. z o.o. była Warszawa, pl. Piłsudskiego 1, Polska.
W okresie od powstania do 29 marca 2010 roku (dzień nabycia Grupy Libet) Cydia Sp. z o.o. nie prowadziła działalności
gospodarczej, nie była jednostką dominującą grupy kapitałowej, ani nie posiadała inwestycji kapitałowych w innych
podmiotach. Rokiem obrotowym Emitenta jest rok kalendarzowy. W dniu 29 marca 2010 roku Cydia Sp. z o.o. nabyła 100%
akcji w Libet S.A., z siedzibą we Wrocławiu, ul. Powstańców Śląskich 5, zawiązanej aktem notarialnym w dniu 16 listopada
1996 roku przed notariuszem Haliną Olszewską w Rawiczu (Repertorium Nr A 4234/1996). Na dzień nabycia Libet S.A.
posiadał 100% udziałów w Libet 2000 Sp. z o.o.
W dniu 1 października 2010 roku dokonano połączenia Cydia Sp. z o.o. z Libet S.A. w trybie art. 492 § 1 kodeksu Spółek
Handlowych poprzez przejęcie majątku spółki przejmowanej (Libet S.A.) przez spółkę przejmującą (Cydia Sp. z o.o.).
Połączony podmiot (poprzednik prawny Emitenta) zmienił w tym samym dniu nazwę na Libet Sp. z o.o., a w dniu 14 grudnia
2010 roku został przekształcony w spółkę akcyjną działającego pod firmą Libet S.A. (dalej „Emitent”).
W dniu 21 kwietnia 2011 roku Emitent uzyskał dopuszczenie Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie do obrotu
giełdowego wszystkich swoich akcji, a w dniu 28 kwietnia 2011 roku zadebiutował na Giełdzie Papierów Wartościowych w
Warszawie. Akcjonariat Spółki na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania jest przedstawiony w punkcie 4.3 poniżej.
Aktualnie Emitent jest zarejestrowany w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia-Fabrycznej, VI
Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 373276.
W dniu 02.08.2024 Libet S.A. zbyła 100% udziałów w spółce zależnej Aristoni Sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu, a w roku
2024 połączyła się z jednostką zależną BaumaBrick sp. z o.o. W wyniku zbycia udziałów w Aristoni Sp. z o.o. oraz połączeniem
ze spółką BaumaBrick sp. z o.o., na dzień 31.12.2025 Spółka nie posiadała udziałów w innych spółkach i w związku z tym od
roku 2024 nie sporządza sprawozdania skonsolidowanego.
Sprawozdanie finansowe Spółki obejmuje okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku oraz zawiera dane
porównawcze za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku dla rachunku wyników, sprawozdania z przepływów
pieniężnych, sprawozdania ze zmian w kapitale oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku dla bilansu.
Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.
Podstawowym przedmiotem działalności Libet S.A. jest:
- PKD 23.61.Z, - produkcja wyrobów z betonu;
- PKD 23.63.Z, - produkcja masy betonowej prefabrykowanej;
- PKD 23.69.Z, - produkcja pozostałych wyrobów z betonu, gipsu i cementu;
- PKD 46.73.Z, - sprzedaż hurtowa drewna, materiałów budowlanych i wyposażenia sanitarnego;
Spółka Libet S.A. jest notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie na rynku podstawowym w systemie
notowań ciągłych, w dziale 400 produkcja przemysłowa i budowlano – montażowa; 410 budownictwo; 414 materiały
budowlane.
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
5
1.2. Produkty i usługi
Libet jest producentem betonowych materiałów nawierzchniowych produkowanych w technologii wibroprasowania, wet-cast
oraz stampo. Produkty oferowane są w dwóch segmentach:
− segment premium,
− segment standardowy.
Kostkę brukową możemy zaliczyć do najpopularniejszych zewnętrznych materiałów nawierzchniowych. Produkty z betonu
oferują bogactwo możliwości kreacyjnych. Potencjał ten nie wynika tylko z dostępności wielu atrakcyjnych kolorów i kształtów
lecz także ciekawych faktur i dodatkowych efektów uzyskanych na powierzchni za sprawą specjalnych technologii obróbki.
Grupa Deco oferuje szeroki wachlarz produktów premium. Znajdziemy tu kostki postarzane (Produkty Antico), kostki z
wykończeniem kruszyw naturalnych typu bazalt, granit etc., kostki szlachetne- płukane (Elegante), produkty high premium o
powierzchniach śrutowano-szczotkowanych (Aspero), produkty w kolorowych melanżach uzyskanych w specjalnych
procesach barwienia (colormix) lub minimalistyczne jednobarwne i nowoczesne nawierzchnie (Monocolor).
Grupa Impresio obejmuje płyty betonowe wielkoformatowe. Wśród płyt z betonu dominują dwa kierunki. Pierwszy to
nowoczesny minimalizm przejawiający się w jednolitej kolorystyce i dużych, na ogół gładkich powierzchniach (płyty
wibroprasowane). Drugi zaś, to motywy inspirowane światem przyrody, uzyskane dzięki technologii zwanej wet-cast
(nadających płytom określone kształty i faktury). Uzupełnieniem oferty są produkty z linii Stampo – elementy małej architektury
(beton architektoniczny), które doskonale wpiszą się w przestrzeń zarówno publiczną jak i prywatną. W tej grupie produktowej
znajdziemy między innymi elementy takie jak kule, donice, sześciany.
W swojej ofercie Libet posiada również produkty Eco. Są to między innymi płyty antysmogowe o wysokich właściwościach
fotokatalitycznych i samoczyszczących, produkty posiadające powierzchnię biologicznie czynną oraz system krat TTE.
W trosce o środowisko, firma wprowadziła do oferty nowoczesny system ekologicznych nawierzchni TTE, które wykonane są
w 100% z recyklingu, charakteryzujący się wysoką przepuszczalnością wody, dając możliwość tworzenia powierzchni
biologicznie czynnych. Ułożone nawierzchnie doskonale sprawdzają się w zróżnicowanych lokalizacjach, od ścieżek, alejek i
placów, przez parkingi i podjazdy, po tereny rekreacyjne, a nawet padoki jeździeckie.
Produkty z linii Libet Eco są idealnym wyborem dla klientów zorientowanych na ekologię oraz poszukujących materiałów o
wysokich standardach jakościowych. Dzięki wprowadzeniu innowacyjnych produktów Eco, Libet potwierdza swoje
zaangażowanie w oferowanie rozwiązań zgodnych z najnowszymi trendami i potrzebami rynku, jednocześnie przyczyniając
się do ochrony środowiska naturalnego.
Produkty z segmentu Premium adresowane są do najbardziej wymagających klientów. Ta grupa odbiorców zorientowana jest
na zabudowę otoczenia swoich domostw materiałami o wysokich właściwościach jakościowych i estetycznych.
Jednym z najwyższych wyznaczników jakości są płyty gresowe (grupa Ceramic), należą one do segmentu top premium, który
charakteryzuje się połączeniem estetyki, funkcjonalności oraz wyjątkowych parametrów technicznych.
Oferta ceramiczna firmy Libet oferuje szeroki zakres zróżnicowanych rozmiarów, kolorów, struktur oraz sposobów układania.
Różnorodny system montażu pozwala na uzyskanie funkcjonalnych rozwiązań w ogrodach, parkach, na tarasach,
dziedzińcach czy przy basenach.
Komplementarnym uzupełnieniem portfolio produktowego są:
- wsporniki tarasowe służące do zabudowy tarasów wentylowanych- rozwiązanie to daje wiele korzyści, umożliwia swobodny
przepływ powietrza pod powierzchnią oraz zapewnia prawidłowy odpływ wody deszczowej. Co ważne ich montaż jest szybki i
nieskomplikowany, a przy tym gwarantuje trwałość oraz wytrzymałość przez lata.
- chemia budowlana, która pozwala na impregnację, czyszczenie oraz wykończenie płyt betonowych i kostek brukowych.
Rozszerzeniem oferty jest pakiet usług projektowych, w którym zastosowanie mają głównie produkty z segmentu premium
oraz linii Ceramic. Kombinacje szerokiej oferty Libet dają nieograniczone możliwości aranżacyjne. Zespół doświadczonych
projektantów projektuje nie tylko kostki z segmentu premium czy też linii Ceramic, ale dzięki kolekcji Completto i Stampo
stworzy elementy małej architektury, a także ogrodzenia. Pakiet usług projektowych charakteryzuje indywidualne podejście do
każdego klienta, uwzględniające jego preferencje i oczekiwania, a także unikalny charakter każdej inwestycji.
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
6
W firmie Libet działa również system dystrybucji, dostarczający produkty z każdego segmentu, zarówno w Polsce jak i poza
nią. Opiera się on głównie na ładunkach FTL w przypadku kostek z segmentów premium i standard. W przypadku produktów
z linii Ceramic oraz innych towarów są to głównie przesyłki kurierskie zarówno drobnicowe jak i paletowe.
Indywidualni konsumenci jak i klienci komercyjni (np. centra handlowe) oraz deweloperzy, stanowią znaczną grupę odbiorców
z segmentu Premium, którzy wykorzystują produkty Libet do zabudowy terenów wokół swoich obiektów (np. skwery, patia,
ogrody, tereny wokół centrów handlowych).
Oferta Libet obejmuje także produkty z segmentu standard, które cieszą się stałym zainteresowaniem głównie ze strony dużych
firm wykonawczych, poszukujących materiałów spełniających najwyższe standardy jakościowe oraz zapewniające
długoterminową wytrzymałość. Produkty przemysłowe znajdują zastosowanie np. przy tworzeniu parkingów, chodników,
skwerów, a także przy obiektach użyteczności publicznej. W ramach segmentu produkowane są betonowe kostki brukowe,
płyty chodnikowe, krawężniki oraz obrzeża betonowe czy płyty ażurowe. Libet kontynuuje rozwój swojej oferty produktów
przemysłowych aby sprostać potrzebom swoich klientów biznesowych i umożliwić im skuteczną realizację projektów.
Libet S.A. realizuje dostawy także do grup zakupowych, posiada asortyment produktowy dedykowany dla potrzeb partnerów.
Główny asortyment produktowy to płyty płukane, obrzeża palisadowe oraz produkty przemysłowe tj. ażury, krawężniki czy
prostokąty. Libet posiada kompleksową ofertę dla wszystkich grup klientów, w tym dla klienta indywidualnego i biznesowego.
Spółka posiada wieloletnie relacje z wiodącymi sieciami DIY w Polsce. Libet wychodzi naprzeciw oczekiwaniom klientów
indywidualnych, którzy dokonują zakupów w sieciach DIY w związku z remontami lub innymi inwestycjami prywatnymi.
1.3. Rynki zbytu
W przeważającej większości sprzedaż realizowana jest na rynku krajowym ze względu na wysoki koszt transportu. W 2025
roku Libet S.A. prowadziła sprzedaż produktów prawie wyłącznie na rynku krajowym. Sprzedaż na rynki zagraniczne wyniosła
około 0,01%.
1.4. Struktura Grupy Kapitałowej
Na dzień 31.12.2025 Spółka nie tworzy grupy kapitałowej i w związku z tym nie sporządza sprawozdania skonsolidowanego.
Na dzień 31.12.2025 Libet S.A. jest spółką stowarzyszoną ze spółką „Gamrat” S.A. Na dzień publikacji sprawozdania spółka
„Gamrat” S.A. posiada 13 001 559 sztuk akcji „Libet” S.A. co stanowi 28,70% udziału w kapitale zakładowym Spółki.
W okresie sprawozdawczym, za który sporządzono sprawozdanie finansowe, Spółka nie połączyła się z żadną inną jednostką
gospodarczą.
1.5. Istotne wydarzenia
W 2025 roku Spółka dokonała istotnej sprzedaży rzeczowego majątku trwałego zlokalizowanego w zakładzie w Gościcinie.
Na dzień 31.12.2024 Spółka posiadała aktywa trwałe dostępne do sprzedaży w kwocie 13 397 tys. zł Spółka zakwalifikowała
do nich nieruchomości zlokalizowane w Gościcinie. W dniu 20.12.2024 Spółka zawarła:
 przedwstępną umowy sprzedaży nieruchomości położonej w Gościcinie, przy ulicy Kochanowskiej 3, obejmującej działki
ewidencyjne gruntu o numerach 691/12 i 691/13 o łącznej powierzchni 3,0000 ha, wraz z budynkami i budowlami znajdującymi
się na tej nieruchomości za cenę 12.867.000,00 zł netto powiększoną o należny podatek od towarów i usług („Umowa
Przedwstępna Sprzedaży Nieruchomości”), oraz
 umowy dzierżawy nieruchomości, na podstawie której Spółka zobowiązał się oddać BRUK-BET w dzierżawę na czas
określony do dnia 30 czerwca 2025 r. nieruchomość położoną w Gościcinie, przy ulicy Kochanowskiej 3, obejmującej działki
ewidencyjne gruntu o numerach 691/12 i 691/13 o łącznej powierzchni 3,0000 ha, wraz z budynkami i budowlami znajdującymi
się na tej nieruchomości, oraz
 umowy sprzedaży poszczególnych składników majątkowych związanych z zakładem produkcyjnym Spółki położonym w
Gościcinie, w tym w szczególności: linię do produkcji elementów betonowych wraz z wibroprasą HESS RH 600 2VA, węzeł
betoniarski numer 1, węzeł betoniarski numer 2 oraz linię produkcyjną firmy OMAG za łączną cenę 17.000.000,00 zł netto
powiększoną o należny podatek od towarów i usług.
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
7
Strony zobowiązały się zawrzeć umowę przyrzeczoną sprzedaży nieruchomości w wykonaniu ww. Umowy Przedwstępnej
Sprzedaży Nieruchomości w terminie do dnia 30 czerwca 2025 r.
W dniu 30.06.2025 roku Spółka poinformowała w raporcie bieżącym nr 20/2025 o zawarciu przyrzeczonej umowy sprzedaży
nieruchomości położonej w Gościcinie o łącznej powierzchni 3,0000 ha, wraz z budynkami i budowlami znajdującymi się na
tej nieruchomości za cenę 12.867.000,00 zł netto powiększoną o należny podatek od towarów i usług („Umowa”).
W poniższej tabeli zaprezentowano wynik na sprzedaży aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży:
dane w tys. zł
Cena sprzedaży aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży powiększona o przychody z tytułu
dzierżawy od dnia podpisania umowy przyrzeczonej
13 467
Wartość sprzedanych aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży 13 397
Wynik na sprzedaży aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży 70
Ponadto w 2025 roku, w dniu 17 kwietnia 2025 roku, Zarząd Spółki poinformował w raporcie bieżącym nr 16/2025, że w dniu
17 kwietnia 2025 roku Spółka zawarła z OMAG Maschinenbau GmbH z siedzibą w Emden umowę w zakresie sprzedaży,
transportu, montażu i uruchomienia linii technologicznej OMAG do wyrobu elementów betonowych dla zakładu w Kawęczynie.
Całkowita wartość umowy wyniosła 822 000,00 EUR. Nabycie ww. linii produkcyjnej zostało sfinansowane w ramach zawartej
przez Spółkę w dniu 17 kwietnia 2025 roku umowy leasingu. Zakup ww. nowej linii technologicznej pozwoli na osiągnięcie
wyższej efektywności przez zakład produkcyjny w Kawęczynie.
W ocenie Zarządu Spółki przeprowadzone działania w 2025 roku, powinny w kolejnych okresach sprawozdawczych przyczynić
się do poprawy sytuacji płynnościowej Spółki poprzez umożliwienie odbudowania kapitału obrotowego Spółki. W ocenie
Zarządu powyższe działania pozwolą na skoncentrowanie się na poprawie wyniku operacyjnego Spółki oraz budowaniu
korzyści dla akcjonariuszy.
W ocenie Zarządu, podjęte powyżej działania wpłyną pozytywnie na możliwość regulowania przez Spółkę zobowiązań,
finansowanie niezbędnych inwestycji, czy współpracę z kluczowymi klientami.
W związku z powyższym Zarząd Spółki dokonał szczegółowej analizy w tym zakresie i potwierdza, że:
a) Zarząd podejmuje szereg działań mających na celu kontynuację działalności, pracuje nad poprawą kapitału
obrotowego – sprzedaż aktywów zlokalizowanych w zakładzie w Gościcinie, pozwoliła na zmniejszenie zadłużenia, dzięki
czemu działalność operacyjna Spółki uległa poprawie. W 2026 roku celem zarządu będzie zwiększenie przychodów poprzez
wzmocnienie zespołu handlowego oraz rozszerzenie oferty o nowe produkty odpowiadające na potrzeby rynku. Połączenie
większej aktywności sprzedażowej z już przeprowadzonymi działaniami restrukturyzacyjnymi pozwoli poprawić wyniki
finansowe Spółki w kolejnych okresach. Na poprawę wyników wpływ również powinno mieć uruchomienie nowej maszyny
produkcyjnej w jednym z zakładów, która zwiększy efektywność produkcji oraz umożliwi dalsze podnoszenie jakości
oferowanych wyrobów.
b) Bieżąca oraz przyszła działalność Spółki nie jest obecnie zagrożona, Zarząd nie widzi ryzyka utraty płynności
finansowej ze względu na fakt pozyskania środków finansowych z transakcji zbycia aktywów oraz ograniczenie bieżących
kosztów działalności
Na sytuację płynnościową Spółki w 2026 roku niewątpliwy wpływ będzie miał spadek środków pieniężnych w związku ze
skupem akcji własnych, o którym Zarząd poinformował w dniu 14.01.2026 w raporcie bieżącym nr 2/2026 Zarząd. W ramach
drugiej transzy skupu akcji własnych Spółka nabyła 3 000 000 akcji własnych.
Po zakończeniu roku nie wystąpiły inne istotne wydarzenia, poza informacjami opublikowanymi w niniejszym sprawozdaniu
oraz kwestiami opisanymi w raportach bieżących opublikowanych po zakończeniu okresu rocznego, dostępnych na stronie
internetowej https://ir.libet.pl/report/index
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
8
1.6. Osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju nowych produktów
Działalność badawczo-rozwojowa w Libet S.A. prowadzona jest w laboratoriach zlokalizowanych przy każdym zakładzie
produkcyjnym. Specjaliści Spółki na bieżąco monitorują rynek surowców oraz nowe trendy w zakresie wzornictwa, by
następnie wykorzystywać je w procesie opracowywania nowych produktów oraz optymalizacji składu betonów stosowanych w
ich produkcji.
W 2025 roku z powodzeniem przeprowadzono próby produkcji materiałów z grupy Decco (kostka 6 cm Akropol SIMPLE, płyty
betonowe Imola Retta) w kolorystyce segmentu Aspero, z zastosowaniem technologii śrutowania. Równolegle prowadzone są
prace nad poszerzeniem oferty tego segmentu o kolejne produkty, w tym stopnie schodowe.
W odpowiedzi na potrzeby klientów zmodyfikowano odcień koloru szarego w Stopniach Lewitujących LEVITO, uzyskując
bardziej intensywne nasycenie barwy.
Wychodząc naprzeciw rosnącemu zapotrzebowaniu na poprawę jakości powietrza w przestrzeni publicznej, w 2025 roku
rozszerzono ofertę kostki antysmogowej – obecnie obejmuje ona również przemysłowe kostki brukowe o popularnych
kształtach, takich jak prostokąt i podwójne T.
W trosce o jakość dostarczanych produktów oraz ograniczenie ryzyka uszkodzeń w trakcie transportu, w najbliższym czasie
planowane jest wprowadzenie nowych zabezpieczeń pakietów – stopnie schodowe Maxima zostaną wyposażone w profile
ochronne na krawędziach.
Dodatkowo, w ramach stałej optymalizacji i doskonalenia oferty produktowej, prowadzone są testy nowych surowców, w tym
kruszyw, barwników oraz cementów.
1.7. Czynniki wpływające na wyniki finansowe w kolejnym kwartale
Wpływ sytuacji polityczno-gospodarczej w Ukrainie na działalność Spółki
Aktualna sytuacja polityczno-gospodarcza w Ukrainie nie powinna w sposób bezpośredni wpłynąć na funkcjonowanie Spółki
z uwagi na fakt, iż sprzedaż jest realizowana na rynku krajowym. Zarząd Spółki nie identyfikuje większych ryzyk w sferze
pracowniczej, ponieważ zatrudnienie osób pochodzenia ukraińskiego jest znikome. Problemy z dostępnością pracowników
zgłaszają firmy podwykonawcze, gdzie odsetek osób pochodzenia ukraińskiego na budowach jest dosyć spory i może to być
problem dla całej branży budowlanej, szczególnie dla firm prowadzących inwestycje infrastrukturalne. Spółka nie kupuje
surowców i innych materiałów niezbędnych do produkcji z Ukrainy, Rosji czy Białorusi. Trwający konflikt może jednak w sposób
pośredni wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe w związku z rosnącą niepewnością i obawą o bezpieczeństwo. Zaburzenia w
łańcuchach dostaw oraz większe zapotrzebowanie branży zbrojeniowej w Polsce i na świecie może spowodować kolejne
wzrosty cen surowców (np. stali). Wojna może mieć również wpływ na kształtowanie się stóp procentowych i inflacji czy
aktualne prognozowanie, co może przełożyć się, np. na dostępność i koszt finansowania. W ocenie Zarządu Spółki pewnym
ryzykiem związanym z sytuacją może być osłabienie kursu złotego wobec euro w związku z transakcjami związanymi z
zakupem surowców oraz towarów handlowych od podmiotów zagranicznych. Obserwuje się również zmiany ceny paliw, jednak
w odniesieniu do całości kosztów jakie ponosi Spółka nie jest to znaczny poziom istotności. Po znaczących wzrostach w 2022
r. ceny energii spadły i ustabilizowały się. Trwający konflikt na Ukrainie przekłada się na dostęp do surowców energetycznych,
który jest niezbędny dla podmiotów z branży budowlanej. Ograniczony dostęp do węgla oraz gazu może nieść ryzyko z
ograniczonym dostępem do energii elektrycznej, szczególnie w okresie zimowym. Proces produkcyjny w zakładach Spółki jest
uzależniony od poboru energii elektrycznej. Ewentualne trudności w dostępie do energii elektrycznej mogą wpłynąć na
realizowane wolumeny produkcji. W sektorze budowlano-montażowym odczuwany jest nadal wpływ konfliktu zbrojnego w
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
9
Ukrainie, który spowodował głównie wzrost kosztów realizacji inwestycji budowlanych, w obszarze ceny materiałów
budowlanych. Dodatkowo napięcia na Bliskim Wschodzie wprowadzają niepewność co do globalnego rynku surowców
energetycznych.
Sytuacja makroekonomiczna
Według wstępnych danych GUS, produkcja budowlano-montażowa (w cenach stałych) zrealizowana na terenie kraju w
grudniu 2025 roku była wyższa o 4,5% w porównaniu z grudniem 2024 roku.
W grudniu 2025 r. odnotowano wzrost produkcji budowlano-montażowej w skali roku dla przedsiębiorstw wykonujących roboty
budowlane specjalistyczne – o 23,0% oraz zajmujących się budową budynków – o 13,3%. Zmniejszenie produkcji budowlano-
montażowej wystąpiło w jednostkach wznoszących obiekty inżynierii lądowej i wodnej – o 7,2%.
W okresie styczeń-grudzień w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, wystąpiło zwiększenie o 0,7% produkcji
budowlano-montażowej. Wzrost zaobserwowano w jednostkach realizujących roboty budowlane specjalistyczne (o 10,4%),
natomiast spadek w przedsiębiorstwach budujących obiekty inżynierii lądowej i wodnej (o 3,1%) oraz zajmujących się
wznoszeniem budynków (o 2,1%). Według danych GUS, po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym
produkcja budowlano-montażowa w grudniu 2025 roku była o 0,1% niższa niż w analogicznym okresie 2024 roku oraz o 5,1%
wyższa niż w listopadzie 2025 roku.
Podsumowując dane z raportu GUS, można stwierdzić, że sektor budowlany w Polsce wskazuje na stabilizację ale bez
wyraźnych oznak dynamicznego wzrostu. Od kilku lat sektor budowlany borykał się z dużą niepewnością. Wysoka inflacja,
rosnące koszty finansowania oraz ograniczona skłonność do inwestowania sprawiły, że branża znalazła się w fazie wyraźnego
spowolnienia.
Prognozy na rok 2026 wskazują na poprawę sytuacji w budownictwie. Do najważniejszych czynników wzrostu należą skala
planowanych inwestycji publicznych oraz stopniowe uruchamianie środków z funduszy unijnych. Dodatkowym czynnikiem jest
oczekiwana poprawa warunków makroekonomicznych, w tym stabilizacja inflacji, obniżenie kosztu pieniądza oraz stopniowe
odbudowywanie skłonności inwestycyjnej.
W 2026 roku większe szanse na poprawę sytuacji może mieć segment infrastrukturalny, projekty energetyczne, duże,
kapitałochłonne inwestycje realizowane przez doświadczonych wykonawców. Znacznie ostrożniejsze prognozy dotyczą
mniejszych projektów prywatnych, w tym części rynku mieszkaniowego, który pozostaje silnie uzależniony od dostępności
finansowania oraz kosztu kredytu. Koszt kapitału pozostaje jednym z kluczowych czynników wpływających na ograniczenie
tempa ożywienia. Obniżenie stóp procentowych jest jednym z fundamentów prognoz na 2026 rok.
Perspektywy na 2026 dla branży budowlanej są umiarkowanie optymistyczne. Należy jednak pamiętać o istotnych ryzykach,
które mogą wpłynąć na tempo i skalę ewentualnego ożywienia, takie jak: ograniczenia administracyjne i proceduralne,
możliwość ponownego pogorszenia warunków finansowania, presja kosztowa wynikająca z niedoboru pracowników i sprzętu,
ryzyko opóźnień w realizacji dużych projektów.
Według wstępnych danych GUS, w 2025 roku oddano do użytkowania o 4,3% więcej mieszkań niż przed rokiem. Liczba
mieszkań, na których budowę wydano pozwolenia lub dokonano zgłoszenia z projektem budowlanym zmniejszyła się o 8,8%,
a liczba mieszkań, których budowę rozpoczęto - o 9,2%.
Według danych GUS, w 2025 roku wydano pozwolenia na budowę 265,6 tys. mieszkań, tj. o 8,8% mniej niż przed rokiem, w
tym dla deweloperów 171,5 tys. (spadek o 16,6% w skali roku), a dla inwestorów indywidualnych – 85,8 tys. (wzrost o 8,6%).
Łącznie dla wymienionych obu form budownictwa wydano pozwolenia na budowę 96,9% ogółu lokali mieszkalnych. W
pozostałych formach budownictwa wydano pozwolenia na budowę 8,2 tys. mieszkań.
W 2025 roku rozpoczęto budowę 212,4 tys. mieszkań, tj. o 9,2% mniej niż przed rokiem. Deweloperzy przystąpili do budowy
129,7 tys. mieszkań (o 14,9% mniej niż rok wcześniej), a inwestorzy indywidualni 78,8 tys. (o 2,6% więcej). Łącznie udział tych
form budownictwa wyniósł 98,1% ogólnej liczby mieszkań. W pozostałych formach budownictwa rozpoczęto budowę 3,9 tys.
mieszkań.
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
10
W 2025 roku można więc zaobserwować wzrost ilości mieszkań oddanych do użytkowania i jednocześnie wyraźny spadek w
obszarze związanym z wydawaniem pozwoleń na budowę i w obszarze rozpoczęcia budowy nowych mieszkań przez
deweloperów.
W roku 2026 przewiduje się zmiany na rynku mieszkaniowym w związku z decyzjami rządowymi jak i mechanizmami typowymi
dla gospodarki wolnorynkowej. Wśród zmian wskazuje się wzrost podaży mieszkań, zmiany w finasowaniu, inwestycje
ekologiczne, zmiany w sektorze najmu mieszkań. Do czynników stymulujących rozwój branży w roku 2026 można zaliczyć
między innymi plany rządu, który planuje rekordowe wydatki na mieszkalnictwo w 2026 roku, wynoszące 6,7 mld zł, co stanowi
niemal dwukrotnie więcej niż łączne wydatki w latach 2020-2023. Środki te mają wspierać zarówno programy rządowe, jak i
inwestycje prywatne w sektorze budownictwa mieszkaniowego. Program „Plany rozwoju mieszkalnictwa 2026” to
kompleksowa inicjatywa rządowa, której celem jest znaczące polepszenie dostępu do mieszkań w Polsce. Najważniejsze
elementy programu to: przeznaczenie około 400 mln złotych na rozwój i modernizację akademików, rozwój Społecznego
Budownictwa Czynszowego, uruchomienie programu kredytowego o wartości 2 miliardów złotych w 2026 roku, nowelizacja
ustawy o społecznych rozwiązaniach mieszkaniowych. Jako czynnik stymulujący rozwój branży należy poprawa zdolności
kredytowej w związku z obniżką stóp procentowych i oczekiwanie dalszego ich spadku w roku 2026 do poziomu około 3,5%
Według projekcji inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD
opublikowanej w dniu 7 listopada 2025 r. Wzrost PKB w 2025 roku wyniesie 3,4%, w roku 2026 – 3,7%, a w roku 2027 2,6%.
Jako czynnik oddziaływujący pozytywnie na koniunkturę gospodarczą należy uznać w najbliższych latach silnych wzrost
napływu funduszy unijnych w ramach KPO w 2026 roku, wzrost wydatków związanych z trwającą transformacją energetyczną
polskiej gospodarki. Wzrost gospodarczy według NBP będzie ograniczany przez rosnące w horyzoncie projekcji realne stopy
procentowe (przy założeniu o niezmienionych stopach procentowych NBP), zakończenie wydatkowania środków z KPO w
roku 2027, ograniczony popyt zagraniczny w strefie euro czy podwyższony poziom stopy oszczędności.
Według danych NBP w roku 2025 inflacja CPI ma kształtować się na poziomie 3,7%, w 2026 roku 2,9%, a w roku 2027 2,5%.
Na spadek inflacji, według NBP, wpływać będzie słabnące tempo wzrostu wynagrodzeń oraz ograniczony wzrost cen importu,
związany z niską inflacją w otoczeniu polskiej gospodarki oraz założonymi obniżającymi się cenami surowców energetycznych
na światowych rynkach. Na wzrost inflacji mogą z kolei wpłynąć działania regulacyjne w zakresie cen nośników energii oraz
podwyższona dynamika cen towarów akcyzowych i usług administrowanych, podwyższona presja popytowa.
Ponadto na sytuację gospodarki w skali makroekonomicznej oddziaływać może niepewność w kwestii międzynarodowej
polityki celnej prowadzonej przez USA. Skala powiązań handlowych Polska – USA i Polska – partnerzy handlowi USA nie jest
jednak aż tak duża, by spodziewać się dużych konsekwencji dla polskiego przemysłu. Wpływ na sytuację gospodarki w skali
makroekonomicznej będzie miała ponadto ogólna koniunktura gospodarcza w strefie euro, skala łagodzenia polityki pieniężnej
Fed, tempo realizacji wydatków zbrojeniowych w UE i pakietu fiskalnego w Niemczech; ryzyko geopolityczne.
Jako czynnik ryzyka należy również uznać trwający konflikt na Bliskim Wschodzie i jego wpływ na ceny ropy, które pośrednio
mogą przełożyć się na poziomu inflacji.
W ocenie Zarządu pewnym ryzykiem związanym z sytuacją może być osłabienie kursu złotego wobec EURO w związku z
transakcjami związanymi z zakupem surowców oraz towarów handlowych od podmiotów zagranicznych. Obserwuje się
również zmieniające się ceny paliw, jednak w odniesieniu do całości kosztów jakie ponosi Spółka nie jest to znaczny poziom
istotności.
1.8. Opis podstawowych ryzyk i zagrożeń:
Do podstawowych ryzyk i zagrożeń wpływających na działalność w roku 2025 możemy zaliczyć:
- Ryzyko stopy procentowej - Spółka narażona jest na ryzyko zmian stóp procentowych w związku z pozyskiwaniem
kapitałów oprocentowanych zmienną stopą procentową.
- Ryzyko walutowe - Spółka narażona jest na zmiany kursów walutowych głownie EUR/PLN, przede wszystkim w
związku z transakcjami związanymi z zakupem surowców oraz towarów handlowych od podmiotów zagranicznych.
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
11
- Ryzyko związane z ogólną sytuacją makroekonomiczną - Czynnikiem mogącym mieć wpływ na działalność
Spółki jest uzależnienie warunków funkcjonowania od sytuacji gospodarczej w kraju i na świecie, szczególnie od koniunktury
na rynku budowlanym oraz materiałów budowlanych, a także od wysokości inwestycji infrastrukturalnych. Osłabienie wzrostu
gospodarczego oraz koniunktury w sektorze budowlanym może niekorzystnie wpłynąć na osiągnięte przez Spółkę wyniki
finansowe.
- Ryzyko związane z konkurencją – Libet działa na rynku betonowych produktów wibroprasowanych, który jest
rynkiem silnie konkurencyjnym, na którym obecni są krajowi producenci zarówno o zasięgu ogólnopolskim, jak i regionalnym,
a także podmioty należące do koncernów międzynarodowych – ze względu na ich wielkość oraz skalę prowadzonej
działalności dysponują szerokim portfelem produktów oraz znaczącymi budżetami marketingowymi. Koncerny te są również
w stanie ponosić znaczne koszty wspierania swoich produktów na rynku polskim, szczególnie w okresie dekoniunktury.
- Ryzyko związane ze zmiennością przepisów prawa i ich interpretacji - Charakterystyczne dla polskiego systemu
prawnego częste zmiany przepisów mogą rodzić dla Spółki potencjalne ryzyko, iż prognozy w zakresie prowadzonej
działalności gospodarczej staną się nieaktualne, a jej kondycja finansowa ulegnie pogorszeniu. Regulacjami tymi są w
szczególności: przepisy prawa handlowego, przepisy podatkowe, przepisy regulujące działalność gospodarczą, przepisy
prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, prawa z zakresu papierów wartościowych, unijnego rozporządzenia o ochronie
danych RODO.
- Ryzyko związane z polityką podatkową - Polski system podatkowy, będący jednym z podstawowych elementów
składowych wpływających na decyzje przedsiębiorców, charakteryzuje się częstymi zmianami składających się na jego kształt
przepisów, które nie zostały sformułowane w sposób dostatecznie precyzyjny i brak jest ich jednoznacznej wykładni.
Interpretacje przepisów podatkowych ulegają częstym zmianom, a zarówno praktyka organów skarbowych, jak i orzecznictwo
sądowe w sferze opodatkowania nie są jednolite, co powoduje, że w przypadku polskiej spółki zachodzi większe ryzyko
prowadzenia działalności niż w przypadku spółki działającej w bardziej stabilnych systemach podatkowych.
- Ryzyko związane z rynkiem budowlanym oraz realizacją inwestycji infrastrukturalnych – Działalność Spółki
jest uzależniona od ogólnej koniunktury w budownictwie oraz od tempa realizacji inwestycji infrastrukturalnych. Sytuacja
sektora budowlanego, zarówno mieszkaniowego, jak i komercyjnego, ma znaczący wpływ na kształtowanie się popytu na
produkty Spółki Libet z segmentu Premium, zaś inwestycje infrastrukturalne wpływają istotnie na zapotrzebowanie na produkty
z segmentu standardowego.
- Ryzyko związane z dostępnością surowców do produkcji oraz wahań w poziomie podaży i cen surowców -
Działalność Spółki jest silnie uzależniona od cen surowców, w szczególności cementu oraz kruszyw, które to surowce
stanowią główne pozycje kosztowe. Libet stara się przenosić wzrosty cen surowca na cenę oferowanych produktów. Istnieje
jednak ryzyko, że Spółce nie uda się w pełni przenieść wzrostu cen surowców na cenę oferowanych produktów, co mogłoby
niekorzystnie wpłynąć na osiąganą rentowność i wyniki finansowe Spółki. Ponadto istnieje ryzyko, że podwyższenie przez
Libet cen sprzedaży może wpłynąć na ograniczenie popytu na oferowane produkty i w konsekwencji niekorzystnie przełożyć
się na poziom realizowanych przychodów i wyników finansowych.
- Ryzyko związane ze zmianami klimatycznymi - Spółka jako firma zajmująca się produkcją materiałów
budowlanych odczuwa sezonowość wynikającą z uzależnienia prac budowlanych od warunków pogodowych. Oprócz
corocznego okresu przerwy zimowej, wykorzystywanej przez Zakłady Spółki do realizacji przeglądów i remontów linii
technologicznych oraz szkoleń daje się zauważyć silny wpływ pogody na poziom realizowanej sprzedaży. Spółka przeciwdziała
skutkom zidentyfikowanego ryzyka, poprzez poszerzanie powierzchni składowania i produkcję „na magazyn”. Powyższe
rozwiązanie zapewnia dostępność produktu w okresie zwiększonych obrotów.
- Ryzyko związane z brakiem wykwalifikowanej siły roboczej - Sektor budownictwa charakteryzuje się wysokim
zapotrzebowaniem na wykwalifikowaną kadrę pracowniczą, zarówno wśród pracowników fizycznych, jak i kadry technicznej.
Utrzymująca się niska stopa bezrobocia oraz rosnące wynagrodzenia w branży powodują trudności w pozyskiwaniu i
utrzymaniu pracowników o odpowiednich kwalifikacjach. Ograniczona dostępność wykwalifikowanej siły roboczej może
skutkować wzrostem kosztów zatrudnienia oraz usług podwykonawczych, a także wpływać na zdolność Spółki do terminowej
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
12
realizacji kontraktów budowlanych. W konsekwencji może to mieć negatywny wpływ na skalę działalności operacyjnej oraz
wyniki finansowe Spółki.
- Ryzyko związane z wzrostami kosztów pracy – sytuacja na rynku pracy powoduje rosnące wymagania
potencjalnych pracowników, szczególnie w zakresie wynagrodzeń. Spółka działa w sektorze budowlanym, gdzie są największe
problemy z dostępem do pracowników, co może powodować wzrost kosztów wynagrodzeń.
- Ryzyko związane z niestabilnością cen energii elektrycznej - Wysokie ceny energii mogą skutkować wzrostem
kosztów ponoszonych przez Spółkę. Udział kosztów energii elektrycznej w kosztach ogółem Spółki wynosi 2,7% i z tego
powodu wpływ tych kosztów nie jest znaczący.
- Ryzyko płynności - wobec zmiennych warunków makroekonomicznych, sytuacja płynnościowa Spółek na rynku
może być zagrożona, tym bardziej, że postawa instytucji kredytowych wobec aktualnego oraz nowego finansowania jest
bardzo restrykcyjna.
- Ryzyko płynności łańcucha dostaw – w obliczu trwającej wojny w Ukrainie i dynamiki na rynkach światowych,
łańcuchy dostaw mogą zostać zachwiane ze względu na wprowadzane ograniczenia w transporcie. Kluczowym w przypadku
tego ryzyka jest sprawny proces komunikacji z dostawcami aby zachować ciągłość cyklów produkcyjnych. Spółka w większości
korzysta z dostawców dostarczających podstawowe surowce do produkcji na terytorium Polski.
1.9. Sezonowość i cykliczność
Branża budowlana, w której działa Libet S.A, cechuje się sezonowością sprzedaży. Niższa aktywność występuje w miesiącach
zimowych i wczesno wiosennych. Z uwagi na powyższe, w okresach tych Spółka może odnotowywać ujemne wyniki finansowe.
Natomiast w kolejnych kwartałach sprzedaż znacząco wzrasta uzyskując z reguły swoje maksimum w III kwartale.
1.10. Inwestycje
Spółka w 2025 roku poniosła nakłady inwestycyjne, które są niezbędne do utrzymania i rozwoju możliwości produkcyjnych na
poszczególnych zakładach.
W dniu 17 kwietnia 2025 roku, Zarząd Spółki poinformował w raporcie bieżącym nr 16/2025, że w dniu 17 kwietnia 2025 roku
Spółka zawarła z OMAG Maschinenbau GmbH z siedzibą w Emden umowę w zakresie sprzedaży, transportu, montażu i
uruchomienia linii technologicznej OMAG do wyrobu elementów betonowych dla zakładu w Kawęczynie. Uruchomienie ww.
nowej linii technologicznej planowane było na sierpień 2025. Całkowita wartość umowy wynosi 822 000,00 EUR. Nabycie ww.
linii produkcyjnej zostanie sfinansowane w ramach zawartej przez Spółkę w dniu 17 kwietnia 2025 roku umowy leasingu. Zakup
ww. nowej linii technologicznej pozwoli na osiągnięcie wyższej efektywności przez zakład produkcyjny w Kawęczynie.
Ponadto mając na uwadze poprawę jakości produkowanych wyrobów, dokonano zakupu nowych blatów do zakładu
produkcyjnego na Żeraniu oraz zakupiono i zmodernizowano formy do produkcji kostki.
Ze względu na niepewną sytuację rynkową inwestycje mające na celu zwiększanie produkcji na pozostałych zakładach zostały
ograniczone do niezbędnego minimum, a priorytetem pozostały inwestycje niezbędne do optymalnego funkcjonowania
zakładów produkcyjnych. Dzięki poczynionym inwestycjom i zmianom wewnątrz zakładowym Spółka stara się utrzymać
możliwie największy udział w rynku.
Spółka w 2025 roku poniosła wydatki inwestycyjne w łącznej kwocie 2,2 mln zł.
Lp.
Tytuł
poniesione
w bieżącym okresie
planowane
do poniesienia
1 Nakłady na niefinansowe aktywa trwałe 2 171 774,10
2 466 801,00
a w tym na ochronę środowiska -
-
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
13
1.11. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych w porównaniu do
wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności
Spółka nie przewiduje zmian w strukturze finansowania działalności inwestycyjnej. Większość nakładów inwestycyjnych
w 2026 roku będzie dotyczyła utrzymania oraz modernizacji parku maszynowego w zakładach produkcyjnych w celu
optymalizacji procesów produkcyjnych. Spółka zamierza realizować inwestycje w oparciu o własne środki finansowe bądź
korzystać z zewnętrznych źródeł finansowania, w tym leasingu. Spółka zarządza zasobami finansowymi w sposób racjonalny,
dostosowując strukturę finansowania do potrzeb wynikających z prowadzonej działalności operacyjnej i inwestycyjnej oraz
zmian warunków ekonomicznych.
1.12. Istotne zdarzenia po dniu bilansowym
Zdarzenia jakie nastąpiły po 31 grudnia 2025r.
W dniu 14.01.2026 w raporcie bieżącym nr 2/2026 Zarząd Spółki poinformował o realizacji skupu akcji własnych oraz ustaleniu
szczegółowych warunków i trybu przeprowadzenia drugiej transzy skupu akcji własnych Spółki.
Zarząd spółki LIBET S.A. („Emitent”, „Spółka”), działając na podstawie upoważnienia udzielonego w uchwale nr 12
Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 23 kwietnia 2024 roku w sprawie upoważnienia Zarządu Spółki do
nabywania akcji własnych Spółki w celu umorzenia, oraz utworzenia kapitału rezerwowego na pokrycie związanych z tym
kosztów („Uchwała Walnego Zgromadzenia”), w związku z uchwałą nr 1 Zarządu Emitenta z dnia 14 stycznia 2026 r. w sprawie
realizacji skupu akcji własnych oraz ustalenia szczegółowych warunków i trybu przeprowadzenia drugiej transzy skupu akcji
własnych Spółki – ogłosił zaproszenie do składania ofert sprzedaży akcji Emitenta w ramach drugiej transzy skupu akcji
własnych realizowanej na podstawie ww. Uchwały Walnego Zgromadzenia („Zaproszenie”).
W ramach drugiej transzy skupu akcji własnych Spółka nabyła do 3 000 000 akcji własnych. Przedmiotem skupu były wyłącznie
w pełni opłacone akcje zwykłe na okaziciela, zdematerializowane, zarejestrowane przez Krajowy Depozyt Papierów
Wartościowych S.A. i oznaczone kodem ISIN PLLBT0000013, będące przedmiotem obrotu na rynku podstawowym Giełdy
Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Akcje własne Spółki były nabywane zgodnie z Uchwałą Walnego Zgromadzenia
w celu ich umorzenia. Cena skupu została ustalona przez Zarząd Emitenta na 2,95 zł za 1 akcję.
Przyjmowanie ofert sprzedaży w ramach drugiej transzy skupu akcji własnych Spółki rozpoczęło się w dniu 16 stycznia 2026r.
oraz zakończyło w dniu 23 stycznia 2026 r. (godz. 17:00 CET).
Zarząd Spółki w dniu 29.01.2026 poinformował w raporcie bieżącym numer 4/2026 o otrzymaniu przez Spółkę zawiadomienia,
o którym mowa w art. 69 ustawy o ofercie publicznej. Zarząd otrzymał informację, iż w wyniku rozliczenia transakcji nabycia
akcji własnych w efekcie rozliczenia ofert złożonych w odpowiedzi na zaproszenie do składania ofert sprzedaży akcji
opublikowanego w dniu 14.01.2026 r., nastąpiła zmiana w stanie posiadania akcji własnych przez Libet S.A.
Libet S.A. stan przed zmianą stan po zmianie
Liczba akcji na okaziciela i/lub imiennych nieuprzywilejowanych do głosu 5 302 461 8 302 461
% udział w kapitale zakładowym 11,7% 18,33%
Liczba głosów 5 302 461 8 302 461
% udział w liczbie głosów 11,7% 18,33%
Zarząd Spółki w dniu 30.01.2026 poinformował w raporcie bieżącym numer 6/2025 o otrzymaniu przez Spółkę zawiadomienia,
o którym mowa w art. 69 ustawy o ofercie publicznej. Zarząd otrzymał informację, o zmianie stanu posiadania akcji Spółki
przez Pana Szymona Mioduchowskiego. Zarząd otrzymał informację, iż w wyniku rozliczenia transakcji sprzedaży akcji
zwykłych na okaziciela Libet S.A. ("Emitent") w konsekwencji ogłoszonego przez Emitenta w dniu 14 stycznia 2026 roku
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
14
zaproszenia do składania ofert sprzedaży akcji Emitenta, w ramach drugiej transzy skupu akcji własnych, nastąpiła zmiana
dotychczas posiadanego udziału.
Szymon Mioduchowski stan przed zmianą stan po zmianie
Liczba akcji na okaziciela i/lub imiennych nieuprzywilejowanych do głosu 12 561 841 11 074 800
% udział w kapitale zakładowym 27,73% 24,45%
Liczba głosów 12 561 841 11 074 800
% udział w liczbie głosów 27,73% 24,45%
Zarząd Spółki w dniu 30.01.2026 poinformował w raporcie bieżącym numer 5/2025 o otrzymaniu przez Spółkę zawiadomienia,
o którym mowa w art. 69 ustawy o ofercie publicznej. Zarząd otrzymał informację, o zmianie stanu posiadania akcji Libet S.A.
przez Pana Krzysztofa Moska. Zarząd otrzymał informację, iż w wyniku zbycia 607.278 sztuk akcji zwykłych na okaziciela Libet
S.A. ("Emitent") w konsekwencji ogłoszonego przez Emitenta w dniu 14 stycznia 2026 r.
roku zaproszenia do składania ofert sprzedaży akcji Emitenta, w ramach drugiej transzy skupu akcji własnych, nastąpiła
zmiana dotychczas posiadanego udziału.
Krzysztof Moska stan przed zmianą stan po zmianie
Liczba akcji na okaziciela i/lub imiennych nieuprzywilejowanych do głosu 5 130 000 4 522 722
% udział w kapitale zakładowym 11,32% 9,98%
Liczba głosów 5 130 000 4 522 722
% udział w liczbie głosów 11,32% 9,98%
Zarząd Spółki w dniu 30.01.2026 poinformował w raporcie bieżącym numer 7/2025 o otrzymaniu przez Spółkę zawiadomienia,
o którym mowa w art. 69 ustawy o ofercie publicznej. Zarząd otrzymał informację, o zmianie stanu posiadania akcji Spółki
przez „Porozumienie” zawarte w dniu 4 stycznia 2022 roku pomiędzy GAMRAT i Panem Krzysztofem Moską jako
akcjonariuszami spółki pod firmą LIBET S.A. z siedzibą we Wrocławiu („Spółka”), w rozumieniu art. 87 ust. 1 pkt 5 Ustawy,
obejmujące współdziałanie w zakresie nabywania (w przyszłości) akcji Spółki, zgodnego głosowania na walnym zgromadzeniu
Spółki oraz prowadzenia trwałej polityki wobec Spółki. Zarząd otrzymał informację, iż w wyniku rozliczenia transakcji sprzedaży
akcji zwykłych na okaziciela Libet S.A. ("Emitent") w konsekwencji ogłoszonego przez Emitenta w dniu 14 stycznia 2026 roku
zaproszenia do składania ofert sprzedaży akcji Emitenta, w ramach drugiej transzy skupu akcji własnych, nastąpiła zmiana
dotychczas posiadanego udziału.
Dane uczestników porozumienia stan przed zmianą stan po zmianie
Krzysztof Moska
Liczba akcji na okaziciela i/lub imiennych nieuprzywilejowanych do głosu 5 130 000 4 522 722
% udział w kapitale zakładowym 11,32% 9,98%
Liczba głosów 5 130 000 4 522 722
% udział w liczbie głosów 11,32% 9,98%
"GAMRAT" SPÓŁKA AKCYJNA
Liczba akcji na okaziciela i/lub imiennych nieuprzywilejowanych do głosu 13 001 559 13 001 559
% udział w kapitale zakładowym 28,70% 28,70%
Liczba głosów 13 001 559 13 001 559
% udział w liczbie głosów 28,70% 28,70%
Łączny stan posiadania „Porozumienia”
Liczba akcji na okaziciela i/lub imiennych nieuprzywilejowanych do głosu 18 131 559 17 524 281
% udział w kapitale zakładowym 40,02% 38,68%
Liczba głosów 18 131 559 17 524 281
% udział w liczbie głosów 40,02% 38,68%
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
15
Po zakończeniu okresu rocznego nie wystąpiły inne istotne wydarzenia, poza informacjami opublikowanymi w niniejszym
sprawozdaniu oraz kwestiami opisanymi w raportach bieżących opublikowanych po zakończeniu okresu rocznego, dostępnych
na stronie internetowej https://ir.libet.pl/report/index
1.13. Realizacja prognoz
Spółka nie publikowała prognoz dotyczących rocznych wyników.
2. OMÓWIENIE SYTUACJI FINANSOWEJ LIBET S.A.
2.1. Przychody i wynik finansowy Libet S.A.
Okres 12 miesięcy
zakończony
31.12.2025
Okres 12 miesięcy
zakończony
31.12.2024
Zmiana
PLN’000
PLN’000
Przychody ze sprzedaży w tym: 83 296
109 710
( 26 414)
- sprzedaż zagraniczna 6
629
( 623)
Koszty działalności operacyjnej 92 629
127 213
( 34 583)
Zysk (strata) ze sprzedaży ( 9 333)
( 17 502)
8 169
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej 2 924
31 891
( 28 966)
Zysk (strata) na działalności operacyjnej ( 6 409)
14 389
( 20 797)
Wynik na działalności finansowej (28)
4 529
( 4 557)
Zysk (strata) brutto ( 6 436)
18 918
( 25 355)
Zysk (strata) netto ( 8 145)
17 392
( 25 536)
EBITDA 903
23 225
Przychody ze sprzedaży
W 2025 roku Spółka osiągnęła niższe przychody ze sprzedaży o 26,4 mln zł (spadek o 24,08%) w porównaniu do
analogicznego okresu roku poprzedniego, ponosząc stratę netto w wysokości 8,1 mln zł. Spadek przychodów w porównaniu
do analogicznego okresu roku ubiegłego wynika głównie z dwóch czynników tj. spadku popytu oraz zmniejszenia wolumenu
sprzedaży w związku ze zbyciem w roku 2024 zakładu produkcyjnego w Toruniu oraz zakończeniem produkcji w
dzierżawionym zakładzie w Mysłowicach, jak również zakończeniem produkcji i sprzedażą aktywów zlokalizowanych w
zakładzie w Gościcinie.
Należy mieć na uwadze, że w obecnym otoczeniu rynkowym przesunięcia wyników sprzedażowych pomiędzy kwartałami są
możliwe ze względu na trudność przewidzenia popytu konsumenckiego, sytuację na rynku surowców, przebieg konfliktu na
Ukrainie, dostępność surowców energetycznych oraz warunki pogodowe.
Przychody ze sprzedaży – struktura
rzeczowa
Okres 12 miesięcy zakończony
31.12.2025
Okres 12 miesięcy
zakończony 31.12.2024
Zmian r/r
PLN’000
PLN’000
PLN’000
Przychody ze sprzedaży produktów 65 307
86 671
( 21 364)
Przychody ze sprzedaży usług 1 414
2 902
( 1 488)
Przychody ze sprzedaży towarów 14 020
19 456
( 5 436)
Koszty wytworzenie produktów na własne
potrzeby oraz zmiana stanu produktów
2 555
681
1 874
Razem 83 296
109 710
( 26 414)
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
16
W strukturze rzeczowej przychodów ze sprzedaży główna grupę stanowią przychody ze sprzedaży produktów. W 2025
roku ich udział w przychodach ze sprzedaży ogółem wyniósł 78,4%.
Koszty działalności operacyjnej
W 2025 roku koszty działalności operacyjnej wyniosły 92,6 mln zł i były niższe o 34,6 mln zł w porównaniu do roku ubiegłego.
Spadek kosztów działalności operacyjnej w porównaniu do roku ubiegłego wynika głównie z dwóch czynników tj. zmniejszenia
wielkości kosztów w związku ze zbyciem zakładów produkcyjnych w roku 2024 oraz działań podjętych w celu optymalizacji
kosztów, takich jak znalezienie alternatywnych, tańszych źródeł zaopatrzenia, optymalizacja zatrudnienia.
Źródła zaopatrzenia
Libet S.A. dokonuje zakupów zarówno surowców, materiałów oraz towarów głównie na rynku krajowym. Zakupy z zagranicy
stanowią poniżej 10% ogólnej sumy zakupów. Spółka nie posiada dostawcy, który miałby wyłączność na dostawy
jakiegokolwiek asortymentu. Surowce materiały czy towary mają alternatywne źródła zaopatrzenia. Znaczącymi dostawcami,
przekraczającymi 10% w strukturze zakupów są 3 podmioty krajowe, niepowiązane z Libet S.A. tj. Bud-Trans
Pieńkowscy Sp. z o.o. (18,2%), Cement Ożarów S.A. (14,7%) oraz JD sp. z o.o. s.k.a. (13,1%).
Zysk/strata na sprzedaży
Spółka odnotowała 2025 roku stratę na sprzedaży w wysokości 9,3 mln zł wobec straty w wysokości 17,5 mln. zł osiągniętej
w analogicznym okresie roku poprzedniego. Przyczyn starty ze sprzedaży upatrywać należy w dynamicznym otoczeniu
makroekonomicznym, co ma swoje konsekwencje we wzrostach cen surowców, a przede wszystkich w zmniejszeniu popytu.
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej
Zysk na pozostałej działalność operacyjnej w 2025 roku wyniósł 2,9 mln zł wobec 31,9 mln zł w analogicznym okresie roku
ubiegłego. Dodatni wynik na pozostałej działalności operacyjnej jest w głównej mierze efektem rozwiązania rezerw na środki
trwałe, wartości niematerialne i prawne, zapasy i należności w łącznej wysokości 6,1 mln zł.
Wynik na działalności finansowej
W 2025 roku Spółka odnotowała ujemny wynik na działalności finansowej w wysokości 28 tys. Na ujemny wynik z działalności
finansowej wpływ miały zapłacone odsetki oraz nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi.
Zysk netto
W 2025 roku Spółka zanotowała ujemny wynik netto w wysokości 8,1 mln zł wobec zysku netto w wysokości 17,4 mln zł
wypracowanego w roku 2024. Niższy wynik netto wynika z przyczyn opisanych w powyższych punktach.
2.2. Sytuacja majątkowa Spółki
Wybrane wielkości sprawozdania z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku
przedstawia poniższa
t
abela
.
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
17
Stan na
31.12.2025
Stan na
31.12.2024
PLN’000
PLN’000
AKTYWA
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe 51 618
64 749
Pozostałe aktywa
10
293
13 241
Aktywa trwałe razem
61
911
77 991
Aktywa obrotowe
Zapasy 25 420
21 227
Należności z tytułu dostaw i usług 5 930
10 383
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 13 312
22 716
Pozostałe aktywa obrotowe 229
97
Aktywa obrotowe razem 44 891
54 423
Akcje własne 15 682
3 895
Aktywa razem 122 484
136 309
Spadek aktywów trwałych na dzień 31.12.2025 roku, w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego, jest głównie
wynikiem sprzedaży aktywów zlokalizowanych w zakładzie w Gościcinie. Zmiana aktywów obrotowych wynika przede
wszystkim ze zmniejszenia należności o 4,5 mln zł w związku ze zmniejszeniem sprzedaży. Na zmianę środków obrotowych
dodatni efekt miał wpływ środków z tytułu sprzedaży aktywów zlokalizowanych w Gościcinie, natomiast zmniejszenie stanu
środków pieniężnych wynika głównie z ujemnych przepływów z działalności operacyjnej oraz ze skupu akcji własnych.
W stosunku do ubiegłego roku nastąpił wzrost w pozycji akcje własne w związku ze skupem akcji własnych przeprowadzonym
w roku 2025.
Stan na
31.12.2025
Stan na
31.12.2024
PLN’000
PLN’000
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Kapitał własny
Wyemitowany kapitał akcyjny 453
500
Kapitał zapasowy 94 372
65 146
Kapitał rezerwowy 15 318
31 000
Zyski zatrzymane ( 8 145)
17 392
Kapitał własny razem 101 998
114 038
Rezerwy na zobowiązania 4 980
4 446
Zobowiązania długoterminowe
Pozostałe zobowiązania 3 519
2 185
Zobowiązania długoterminowe
razem
3 519
2 185
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 7 541
6 111
Pozostałe zobowiązania 4 039
9 049
Zobowiązania krótkoterminowe
razem
11 580
15 160
Rozliczenia międzyokresowe 406
480
Pasywa razem
Pasywa razem 122 484
136 309
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
18
Po stronie pasywów na dzień 31.12.2025 roku, w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego, nastąpił spadek kapitałów
własnych w wysokości 12,0 mln zł. Zmiana kapitałów własnych wynika ze zmniejszenia kapitałów z tytułu straty netto
osiągniętej w roku 2025 roku oraz z tytułu umorzenia akcji własnych.
Na zmniejszenie sumy bilansowej po stronie pasywów, w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego, wpływ miał
między innymi spadek zobowiązań z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych oraz spadek zobowiązań z tytułu
podatków od nieruchomości w związku z ich spłatą. W stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego nastąpił wzrost
zobowiązań leasingowych wynikający z zakupu nowej linii technologicznej do wyrobu elementów betonowych dla zakładu
produkcyjnego w Kawęczynie.
W ocenie Zarządu Spółki przeprowadzone działania w 2025 roku powinny w kolejnych okresach sprawozdawczych przyczynić
się do poprawy sytuacji płynnościowej Spółki poprzez umożliwienie stopniowego odbudowania kapitału obrotowego Spółki.
Powyższe pozwoli w ocenie Zarządu na skoncentrowaniu się na dalszej poprawie wyniku operacyjnego Spółki oraz budowaniu
korzyści dla akcjonariuszy.
W opinii Zarządu Spółki w 2025 roku nie miały miejsca inne istotne zdarzenia poza opisanymi w niniejszym sprawozdaniu.
Wskaźniki
Okres 12 miesięcy
zakończony 31.12.2025
Okres 12 miesięcy
zakończony 31.12.2024
Wskaźnik bieżącej płynności 3,88
3,59
Wskaźnik szybkiej płynności 1,68
2,19
Wskaźnik stopy zadłużenia 0,17
0,16
Wskaźnik bieżącej płynności: majątek obrotowy / zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik szybkiej płynności: majątek obrotowy pomniejszony o zapasy/ zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik stopy zadłużenia: zobowiązania/aktywa ogółem
2.3. Przepływy pieniężne Spółki
Wybrane wielkości sprawozdania z przepływów pieniężnych za 2025 rok oraz 2024 przedstawia poniższa tabela.
Okres
12 miesięcy
zakończony
31.12.2025
Okres
12 miesięc
y
zakończony
31.12.2024
Zmiana
‘000 PLN ‘000 PLN ‘000 PLN
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej ( 4 451) (25 241) 20 695
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 11 474 50 934 ( 39 365)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej ( 16 427) (3 845) ( 12 582)
Zmiana stanu środków pieniężnych ( 9 404) 21 848 ( 31 252)
Spółka w 2025 roku wygenerowała ujemny poziom środków pieniężnych na działalności operacyjnej w wysokości
4,6 mln zł. Dodatnio na ich wielkość wpłynęła głównie amortyzacja w wysokości 7,3 mln zł, oraz zmiana należności. Natomiast
na zmniejszenie środków pieniężnych wpływ miała głównie zmiana stanu zapasów i zobowiązań.
Przepływy z działalności inwestycyjnej ukształtowały się na poziomie 11,5 mln zł. Dodatnie przepływy z działalności
inwestycyjnej są głównie wynikiem sprzedaży aktywów zlokalizowanych w Gościcinie.
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
19
W 2025 roku przepływy pieniężne z działalności finansowej były ujemne i wyniosły 16,4 mln zł. Ujemne przepływy to głównie
efekt poniesionych wydatków na skup akcji własnych w kwocie 15,7 mln zł.
2.4. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i wartościowym
Na dzień 31.12.2025 r. oraz na dzień 31.12.2024 r. Spółka nie posiada zobowiązań warunkowych.
2.5. Zasady sporządzania rocznego sprawozdania z działalności Libet S.A.
Sprawozdanie finansowe za bieżący i poprzedni rok obrotowy sporządzono stosując identyczne zasady (politykę)
rachunkowości, z wyjątkiem prezentacji przychodów i kosztów ze sprzedaży materiałów. Ustawa z dnia 6 grudnia 2024 roku o
zmianie ustawy o rachunkowości oraz innych ustaw wprowadziła z dniem 1 styczna zmiany, w tym w kwestii zmiany prezentacji
przychodów i kosztów ze sprzedaży materiałów. Wynik z działalności operacyjnej zmienia się w kontekście przychodów i
kosztów związanych ze sprzedażą materiałów. Przychody ze sprzedaży materiałów zostają przekwalifikowane z podstawowej
działalności operacyjnej do pozostałej działalności operacyjnej. W roku 2024 przychody ze sprzedaży materiałów wyniosły 852
tys. zł, natomiast wartość sprzedanych materiałów wyniosła 833 tys. zł, co oznacza, że zysk ze sprzedaży materiałów wyniósł
19 tys. zł co stanowi wartość poniżej 1% wyniku na działalności podstawowej Spółki. W związku z nieistotną wysokością
przychodów i kosztów dotyczącą sprzedaży materiałów w roku 2024, odstąpiono od korygowania okresu porównawczego.
2.6. Prezentacja wybranych danych finansowych w walutach obcych
WYBRANE DANE FINANSOWE
w tys. PLN w tys. EUR
Okres 12
miesięcy
zakończony
31.12.2025
Okres 12
miesięcy
zakończony
31.12.2024
Okres 12
miesięcy
zakończony
31.12.2025
Okres 12
miesięcy
zakończony
31.12.2024
I.
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i mat.
83 296
109 710
19 658
25 489
II.
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
( 6
409)
14 389
( 1
513)
3 343
III.
Zysk (strata) brutto
( 6
436)
18 918
( 1
519)
4 395
IV.
Zysk (strata) netto
( 8
145)
17 392
( 1
922)
4 041
V.
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
( 4
451)
( 25
241)
( 1
050)
( 5
864)
VI.
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
11 474
50 934
2 708
11 834
VII.
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
( 16
427)
( 3
845)
( 3
877)
( 893)
VIII.
Przepływy pieniężne netto, razem
( 9
404)
21 848
( 2
219)
5 076
IX.
Średnia ważona liczba akcji
41 249
347
49 884 170
41 249 347
49 884 170
X.
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/EURO)
( 0,20)
0,35
( 0,05)
0,08
XI.
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w
zł/EURO)
( 0,20)
0,35
( 0,05)
0,08
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
20
WYBRANE DANE FINANSOWE Z SYTUACJI
FINANSOWE
w tys. PLN
w tys. EUR
stan na dzień
stan na dzień
stan na dzień
stan na dzień
31.12.202
5
31.12.202
4
31.12.202
5
31.12.202
4
XII.
Aktywa razem
122 484
136 309
28 979
31 900
XIII.
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
20 486
22 271
4 847
5 212
XIV.
Zobowiązania długoterminowe
3 519
2 185
833
511
XV.
Zobowiązania krótkoterminowe
11 580
15 160
2 740
3 548
XVI.
Kapitał własny
101 998
114 038
24 132
26 688
XVII
Kapitał zakładowy
453
500
107
117
XVIII
liczba akcji na dzień bilansowy (szt.)
45 302 461
50 000 000
45 302 461
50 000 000
XIX
Wartość księgowa na jedną akcję zwykłą (w zł/EURO)
2,25
2,28
0,53
0,53
XX
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję
zwykłą (w zł/EUR)
2,25
2,28
0,53
0,53
XXI
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną
akcję(w zł/EUR)
-
-
-
-
Dane finansowe przeliczono na EUR wg następujących zasad:
− poszczególne pozycje aktywów i pasywów według średnich kursów ogłoszonych na dzień 31.12.2025 roku, 31.12.2024 roku
przez Narodowy Bank Polski (Tab. 251/A/NBP/2025, Tab. 252/A/NBP/2024),
− poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz przepływów pieniężnych według kursów stanowiących średnią
arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski w następujących w okresach sprawozdawczych
01.01.2025 – 31.12.2025, 01.01.2024 – 31.12.2024.
Zastosowanie do przeliczeń kursów EUR 31.12.2025
31.12.2024
Kurs średnioroczny
4,2372
4,3042
Kurs ostatniego dnia sprawozdawczego
4,2267
4,2730
Kurs minimalny
4,1339
4,2499
Kurs maksymalny
4,3033
4,4016
2.7. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego oraz
możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę
Rok 2025 przebiegł w Spółce pod wpływem dynamiczne zmieniającego się otoczenia makroekonomicznego, co miało
przełożenie na osiągnięte wyniki finansowe.
Ważnym czynnikiem, który wpływa na możliwości realizacji przez Spółkę zobowiązań finansowych jest brak zobowiązań z
tytuły kredytów, wpływy z tytułu sprzedaży majątku, które przyczyniają się do dalszej stabilizacji oraz w bliskiej perspektywie
polepszenia sytuacji płynnościowej poprzez umożliwienie stopniowego, dalszego odbudowania kapitału obrotowego Spółki.
Powyższe pozwoli w ocenie Zarządu na skoncentrowanie się na dalszej poprawie wyniku operacyjnego oraz budowaniu
korzyści dla akcjonariuszy. Celem Spółki jest zapewnienie w najwyższym możliwym stopniu, że jej płynność będzie zawsze
zachowana na poziomie pozwalającym na regulowanie zobowiązań w terminie ich zapadalności, bez ponoszenia niemożliwych
do przyjęcia strat lub negatywnego wpływu na reputację Spółki.
Zarząd podejmuje szereg działań mających na celu kontynuację działalności, pracuje nad poprawą kapitału obrotowego –
sprzedaż aktywów zlokalizowanych w zakładzie w Gościcinie, pozwoliła na zmniejszenie zadłużenia, dzięki czemu działalność
operacyjna Spółki uległa poprawie. W 2026 roku celem zarządu będzie zwiększenie przychodów poprzez wzmocnienie
zespołu handlowego oraz rozszerzenie oferty o nowe produkty odpowiadające na potrzeby rynku. Połączenie większej
aktywności sprzedażowej z już przeprowadzonymi działaniami restrukturyzacyjnymi pozwoli poprawić wyniki finansowe Spółki
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
21
w kolejnych okresach. Na poprawę wyników wpływ również powinno mieć uruchomienie nowej maszyny produkcyjnej w
jednym z zakładów, która zwiększy efektywność produkcji oraz umożliwi dalsze podnoszenie jakości oferowanych wyrobów.
Na sytuację płynnościową Spółki niewątpliwy wpływ będzie miał spadek środków pieniężnych w związku ze skupem akcji
własnych o którym Zarząd poinformował w dniu 14.01.2026 w raporcie bieżącym nr 2/2026 Zarząd. W ramach drugiej transzy
skupu akcji własnych Spółka nabyła 3 000 000 akcji własnych.
3. POZOSTAŁE INFORMACJE
3.1. Poręczenia, gwarancje
W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2025 roku oraz do dnia publikacji niniejszego sprawozdania Spółka
Libet S.A. nie udzielała poręczeń kredytu lub pożyczki ani gwarancji innemu podmiotowi lub jednostce od niej zależnej, których
łączna wartość stanowiłaby równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.
3.2. Transakcje z jednostkami powiązanymi
W okresie objętym niniejszym raportem jednostka dominująca nie zawierała z jednostkami powiązanymi istotnych transakcji
na warunkach innych niż rynkowe.
3.3. Emisja, wykup i spłata instrumentów nieudziałowych i kapitałowych
W dniu 23 stycznia 2025 roku nastąpiła rejestracja w rejestrze przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego zmiany kapitału
zakładowego Spółki Libet S.A. poprzez jego obniżenie z kwoty 500.000,00 złotych do kwoty 453.024,61 złotych, co nastąpiło
w wyniku dokonanego na podstawie Uchwały numer 11 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki Libet S.A. z dnia 20
listopada 2024 roku umorzenia dobrowolnego 4.697.539 akcji własnych posiadanych przez Spółkę Libet S.A.
Zarząd spółki LIBET S.A. poinformował w Raporcie bieżącym nr 9 z dnia 17.03.2025, iż działając na podstawie upoważnienia
udzielonego w uchwale nr 12 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 23 kwietnia 2024 roku w sprawie
upoważnienia Zarządu Spółki do nabywania akcji własnych Spółki w celu umorzenia, oraz utworzenia kapitału rezerwowego
na pokrycie związanych z tym kosztów („Uchwała Walnego Zgromadzenia”), w związku z uchwałą nr 2 Zarządu Emitenta z
dnia 17 marca 2025 r. w sprawie rozpoczęcia realizacji skupu akcji własnych oraz ustalenia szczegółowych warunków i trybu
przeprowadzenia pierwszej transzy skupu akcji własnych Spółki – ogłosił zaproszenie do składania ofert sprzedaży akcji
Emitenta w ramach pierwszej transzy skupu akcji własnych („Zaproszenie”).
W ramach pierwszej transzy skupu akcji własnych Spółka miała nabyć do 5 302 461 akcji własnych. Przedmiotem skupu miały
być wyłącznie w pełni opłacone akcje zwykłe na okaziciela, zdematerializowane, zarejestrowane przez Krajowy Depozyt
Papierów Wartościowych S.A. i oznaczone kodem ISIN PLLBT0000013, będące przedmiotem obrotu na rynku podstawowym
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Akcje własne Spółki miały być nabywane zgodnie z Uchwałą Walnego
Zgromadzenia w celu ich umorzenia. Cena skupu została ustalona przez Zarząd Emitenta na 2,95 zł za 1 akcję. Przyjmowanie
ofert sprzedaży w ramach pierwszej transzy skupu akcji własnych Spółki rozpoczęło się w dniu 18 marca 2025 r. oraz
zakończyło w dniu 25 marca 2025 r. (godz. 17:00 CET).
W dniu 26 marca 2025 Zarząd Spółki poinformował w raporcie bieżącym nr 10/2025, że w dniu 26 marca 2025 r. uzyskał
informację, że w odpowiedzi na zaproszenie do składania ofert sprzedaży akcji Emitenta, ogłoszone przez Emitenta w dniu 17
marca 2025 r. („Zaproszenie”), zostało złożonych ogółem 167 ofert sprzedaży akcji, na łączną liczbę 43 809 808 akcji Emitenta.
Łączna liczba akcji objętych złożonymi ofertami była wyższa niż maksymalna liczba akcji będących przedmiotem Zaproszenia,
w związku z czym Spółka nabyła akcje w maksymalnej liczbie przewidzianej w Zaproszeniu, tj. w liczbie 5 302 461 akcji Spółki.
Redukcja liczby akcji nabywanych w ramach Zaproszenia od poszczególnych nabywców nastąpiła z uwzględnieniem zasad
redukcji określonych w Zaproszeniu. Dniem rozliczenia transakcji nabycia akcji w wyniku Zaproszenia był dzień
28 marca 2025r.
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
22
Zarząd Spółki w dniu 01.04.2025 poinformował w raporcie bieżącym numer 11/2025 o otrzymaniu przez Spółkę
zawiadomienia, o którym mowa w art. 69 ustawy o ofercie publicznej. Zarząd otrzymał informację, o zmianie stanu posiadania
akcji Spółki przez Libet S.A. W wyniku nabycia akcji własnych w odpowiedzi na zaproszenie do składania ofert sprzedaży akcji,
Spółka nabyła 5 302 461 akcji własnych. W wyniku nabycia akcji własnych, nastąpiła zmiana dotychczas posiadanego udziału.
Libet S.A. stan przed zmianą stan po zmianie
Liczba akcji na okaziciela i/lub imiennych nieuprzywilejowanych do głosu
-
5
302 461
% udział w kapitale zakładowym
-
11,7%
Liczba głosów
-
5
302 461
% udział w liczbie głosów
-
11,7%
Zarząd Spółki w dniu 01.04.2025 poinformował w raporcie bieżącym numer 12/2025 o otrzymaniu przez Spółkę
zawiadomienia, o którym mowa w art. 69 ustawy o ofercie publicznej. Zarząd otrzymał informację, o zmianie stanu posiadania
akcji Spółki przez Pana Szymona Mioduchowskiego. W wyniku sprzedaży akcji przez Pana Szymona Mioduchowskiego w
odpowiedzi na zaproszenie do składania ofert sprzedaży akcji Libet S.A., nastąpiła zmiana dotychczas posiadanego udziału.
Szymon Mioduchowski stan przed zmianą stan po zmianie
Liczba akcji na okaziciela i/lub imiennych nieuprzywilejowanych do głosu
14
365 257
12
495 341
% udział w kapitale zakładowym
31,71%
27,58%
Liczba głosów
14
365 257
12
495 341
% udział w liczbie głosów
31,71%
27,58%
Zarząd Spółki w dniu 01.04.2025 poinformował w raporcie bieżącym numer 13/2025 o otrzymaniu przez Spółkę
zawiadomienia, o którym mowa w art. 69 ustawy o ofercie publicznej. Zarząd otrzymał informację, o zmianie stanu posiadania
akcji Spółki przez „Porozumienie” zawarte w dniu 4 stycznia 2022 roku pomiędzy GAMRAT i Panem Krzysztofem Moską jako
akcjonariuszami spółki pod firmą LIBET S.A. z siedzibą we Wrocławiu („Spółka”), w rozumieniu art. 87 ust. 1 pkt 5 Ustawy,
obejmujące współdziałanie w zakresie nabywania (w przyszłości) akcji Spółki, zgodnego głosowania na walnym zgromadzeniu
Spółki oraz prowadzenia trwałej polityki wobec Spółki. W wyniku sprzedaży akcji, w związku z uczestnictwem w programie
skupu akcji własnych Libet S.A. ogłoszonym przez Spółkę., nastąpiła zmiana dotychczas posiadanego udziału.
Dane uczestników porozumienia
stan przed zmianą stan po zmianie
Krzysztof Moska
Liczba akcji na okaziciela i/lub imiennych nieuprzywilejowanych do głosu
6 049 538
5
317 339
% udział w kapitale zakładowym
13,35%
11,74%
Liczba głosów
6 049 538
5
317 339
% udział w liczbie głosów
13,35%
11,74%
"GAMRAT" SPÓŁKA AKCYJNA
Liczba akcji na okaziciela i/lub imiennych nieuprzywilejowanych do głosu
14 791 874
13
001 559
% udział w kapitale zakładowym
32,65%
28,70%
Liczba głosów
14 791 874
13
001 559
% udział w liczbie głosów
32,65%
28,70%
Łączny stan posiadania „Porozumienia”
Liczba akcji na okaziciela i/lub imiennych nieuprzywilejowanych do głosu
20
841 412
18
318 898
% udział w kapitale zakładowym
46,00%
40,44%
Liczba głosów
20
841 412
18
318 898
% udział w liczbie głosów
46,00%
40,44%
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
23
W dniu 14.01.2026 w raporcie bieżącym nr 2/2026 Zarząd Spółki poinformował o realizacji skupu akcji własnych oraz ustaleniu
szczegółowych warunków i trybu przeprowadzenia drugiej transzy skupu akcji własnych Spółki.
Zarząd spółki LIBET S.A. („Emitent”, „Spółka”), działając na podstawie upoważnienia udzielonego w uchwale nr 12
Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 23 kwietnia 2024 roku w sprawie upoważnienia Zarządu Spółki do
nabywania akcji własnych Spółki w celu umorzenia, oraz utworzenia kapitału rezerwowego na pokrycie związanych z tym
kosztów („Uchwała Walnego Zgromadzenia”), w związku z uchwałą nr 1 Zarządu Emitenta z dnia 14 stycznia 2026 r. w sprawie
realizacji skupu akcji własnych oraz ustalenia szczegółowych warunków i trybu przeprowadzenia drugiej transzy skupu akcji
własnych Spółki – ogłosił zaproszenie do składania ofert sprzedaży akcji Emitenta w ramach drugiej transzy skupu akcji
własnych realizowanej na podstawie ww. Uchwały Walnego Zgromadzenia („Zaproszenie”).
W ramach drugiej transzy skupu akcji własnych Spółka nabyła 3 000 000 akcji własnych. Przedmiotem skupu były wyłącznie
w pełni opłacone akcje zwykłe na okaziciela, zdematerializowane, zarejestrowane przez Krajowy Depozyt Papierów
Wartościowych S.A. i oznaczone kodem ISIN PLLBT0000013, będące przedmiotem obrotu na rynku podstawowym Giełdy
Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Akcje własne Spółki były nabywane zgodnie z Uchwałą Walnego Zgromadzenia
w celu ich umorzenia. Cena skupu została ustalona przez Zarząd Emitenta na 2,95 zł za 1 akcję.
Przyjmowanie ofert sprzedaży w ramach drugiej transzy skupu akcji własnych Spółki rozpoczęło się w dniu
16 stycznia 2026 r. oraz zakończyło w dniu 23 stycznia 2026 r. (godz. 17:00 CET).
Zarząd Spółki w dniu 29.01.2026 poinformował w raporcie bieżącym numer 4/2026 o otrzymaniu przez Spółkę zawiadomienia,
o którym mowa w art. 69 ustawy o ofercie publicznej. Zarząd otrzymał informację, iż w wyniku rozliczenia transakcji nabycia
akcji własnych w efekcie rozliczenia ofert złożonych w odpowiedzi na zaproszenie do składania ofert sprzedaży akcji
opublikowanego w dniu 14.01.2026 r., nastąpiła zmiana w stanie posiadania akcji własnych przez Libet S.A.
Libet S.A.
stan przed zmianą
stan po zmianie
Liczba akcji na okaziciela i/lub imiennych nieuprzywilejowanych do głosu
5 302 461
8 302 461
% udział w kapitale zakładowym
11,7%
18,33
%
Liczba głosów
5 302 461
8 302 461
% udział w liczbie głosów
11,7%
18,33
%
Zarząd Spółki w dniu 30.01.2026 poinformował w raporcie bieżącym numer 6/2025 o otrzymaniu przez Spółkę
zawiadomienia, o którym mowa w art. 69 ustawy o ofercie publicznej. Zarząd otrzymał informację, o zmianie stanu
posiadania akcji Spółki przez Pana Szymona Mioduchowskiego. Zarząd otrzymał informację, iż w wyniku rozliczenia
transakcji sprzedaży akcji zwykłych na okaziciela Libet S.A. ("Emitent") w konsekwencji ogłoszonego przez Emitenta w
dniu 14 stycznia 2026 roku zaproszenia do składania ofert sprzedaży akcji Emitenta, w ramach drugiej transzy skupu akcji
własnych, nastąpiła zmiana dotychczas posiadanego udziału.
Szymon Mioduchowski
stan przed zmianą
stan po zmianie
Liczba akcji na okaziciela i/lub imiennych nieuprzywilejowanych do
głosu
12 561 841
11 074 800
% udział w kapitale zakładowym
27,73%
24,45%
Liczba głosów
12 561 841
11 074 800
% udział w liczbie głosów
27,73%
24,45%
Zarząd Spółki w dniu 30.01.2026 poinformował w raporcie bieżącym numer 5/2025 o otrzymaniu przez Spółkę
zawiadomienia, o którym mowa w art. 69 ustawy o ofercie publicznej. Zarząd otrzymał informację, o zmianie stanu
posiadania akcji Libet S.A. przez Pana Krzysztofa Moskę. Zarząd otrzymał informację, iż w wyniku zbycia 607.278 sztuk
akcji zwykłych na okaziciela Libet S.A. ("Emitent") w konsekwencji ogłoszonego przez Emitenta w dniu 14 stycznia 2026
roku zaproszenia do składania ofert sprzedaży akcji Emitenta, w ramach drugiej transzy skupu akcji własnych, nastąpiła
zmiana dotychczas posiadanego udziału.
Krzysztof Moska
stan przed zmianą
stan po zmianie
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
24
Liczba akcji na okaziciela i/lub imiennych nieuprzywilejowanych do głosu
5 130 000
4 522 722
% udział w kapitale zakładowym
11,32%
9,98%
Liczba głosów
5 130 000
4 522 722
% udział w liczbie głosów
11,32%
9,98%
Zarząd Spółki w dniu 30.01.2026 poinformował w raporcie bieżącym numer 7/2025 o otrzymaniu przez Spółkę
zawiadomienia, o którym mowa w art. 69 ustawy o ofercie publicznej. Zarząd otrzymał informację, o zmianie stanu
posiadania akcji Spółki przez „Porozumienie” zawarte w dniu 4 stycznia 2022 roku pomiędzy GAMRAT i Panem
Krzysztofem Moską jako akcjonariuszami spółki pod firmą LIBET S.A. z siedzibą we Wrocławiu („Spółka”), w rozumieniu
art. 87 ust. 1 pkt 5 Ustawy, obejmujące współdziałanie w zakresie nabywania (w przyszłości) akcji Spółki, zgodnego
głosowania na walnym zgromadzeniu Spółki oraz prowadzenia trwałej polityki wobec Spółki. Zarząd otrzymał informację,
iż w wyniku rozliczenia transakcji sprzedaży akcji zwykłych na okaziciela Libet S.A. ("Emitent") w konsekwencji
ogłoszonego przez Emitenta w dniu 14 stycznia 2026 roku zaproszenia do składania ofert sprzedaży akcji Emitenta, w
ramach drugiej transzy skupu akcji własnych, nastąpiła zmiana dotychczas posiadanego udziału.
Dane uczestników porozumienia
stan przed zmianą
stan po zmianie
Krzysztof Moska
Liczba akcji na okaziciela i/lub imiennych nieuprzywilejowanych do głosu
5 130 000
4 522 722
% udział w kapitale zakładowym
11,32%
9,98%
Liczba głosów
5 130 000
4 522 722
% udział w liczbie głosów
11,32%
9,98%
"GAMRAT" SPÓŁKA AKCYJNA
Liczba akcji na okaziciela i/lub imiennych nieuprzywilejowanych do głosu
13 001 559
13 001 559
% udział w kapitale zakładowym
28,70
%
28,70
%
Liczba głosów
13 001 559
13 001 559
% udział w liczbie głosów
28,70
%
28,70
%
Łączny stan posiadania „Porozumienia”
Liczba akcji na okaziciela i/lub imiennych nieuprzywilejowanych do głosu
18 131 559
17 524 281
% udział w kapitale zakładowym
40,02
%
38,68
%
Liczba głosów
18 131 559
17 524 281
% udział w liczbie głosów
40,02
%
38,68
%
W 2025 roku, nie wystąpiła emisja akcji ani spłata dłużnych ani kapitałowych papierów wartościowych.
Ponadto w okresie objętym niniejszym raportem Libet S.A. nie przeprowadziła żadnych transakcji w zakresie emisji, lub
spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych.
3.4. Istotnie postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub
organem administracji publicznej, dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności emitenta.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku ani na dzień opublikowania niniejszego sprawozdania Libet S.A. nie była stronami żadnych
znaczących (tj. mających wpływ na wynik Spółki) postępowań arbitrażowych i sądowych, których łączna wartość
przekraczałaby 10% kapitałów własnych Spółki.
3.5. Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących kredytów i
pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu
wymagalności;
W okresie objętym niniejszym raportem Spółka nie zaciągała kredytów ani pożyczek. Również nie zostały wypowiedziane
w danym roku obrotowym umowy dotyczące kredytów i pożyczek.
3.6. Udzielone kredyty i pożyczki
W 2025 roku Libet S.A. nie udzielała kredytów i pożyczek.
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
25
3.7. Zmiany zasad zarządzania jednostką
W okresie objętym sprawozdaniem nie występowały żadne zmiany w podstawowych zasadach zarządzania w Spółce.
3.8. Umowy z osobami zarządzającymi jednostką
Spółka nie zawierała odrębnych umów z osobami zarządzającymi w zakresie rekompensaty w przypadku ich rezygnacji
lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny.
3.9. Wynagrodzenie osób zarządzających i nadzorujących
1. Informacje o wynagrodzeniach należnych osobom wchodzącym w skład organów zarządzających i nadzorujących za
rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 roku.
Zarząd Libet S.A.
Wynagrodzenie za rok 31.12.2025
Janusz Cebrat
368 357,00
Jacek Gwiżdż 297 881,66
Razem 666 238,66
Rada Nadzorcza Libet S.A.
Wynagrodzenie za rok 31.12.2025
Wojciech Hoffmann
102 586,32
Ireneusz Kasner
93 198,36
Anna Wojciechowska
88 939,68
Maciej Lewko
82 939,68
Agata Kalamarz
76 939,68
Razem
444 603,72
2. Informacje o wynagrodzeniach należnych osobom wchodzącym w skład organów zarządzających i nadzorujących za
rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 roku.
Zarząd Libet S.A.
Wynagrodzenie za rok 31.12.2024
Janusz Cebrat
270 284,21
Jacek Gwiżdż 307 308,97
- w tym, z tytułu wynagrodzeń w jednostkach zależnych
50 000,00
Thomas Lehmann* 880 788,85
Razem:
1 458 382,03
- w tym, z tytułu wynagrodzeń w jednostkach zależnych 50 000,00
* Thomas Lehmann wypłata zaległego wynagrodzenia zgodnie z zawartym „Porozumieniem” z tytułu pełnienia funkcji
Prezesa Zarządu w latach poprzednich.
W dniu 23.04.2024 r. Rada Nadzorcza Spółki nowej kadencji powołała Pana Janusza Cebrata na Prezesa Zarządu Spółki.
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
26
Rada Nadzorcza
wynagrodzenie za okres wynagrodzenie
Wojciech Hoffmann 01.2024-12.2024 85 961,55
Ireneusz Kasner 01.2024-12.2024 89 579,49
Agata Kalamarz 04.2024-12.2024 48 159,20
Maciej Lewko 04.2024-12.2024 52 292,54
Anna Wojciechowska 04.2024-12.2024 56 425,87
Górecki Daniel 01.2024-04.2024 26 515,89
Marzec Aleksandra 01.2024-01.2024 5 825,71
Pabich Robert 01.2024-04.2024 25 482,66
Razem 390 242,91
W dniu 23.04.2024 r. Zarząd Spółki poinformował w Raporcie bieżącym nr 18/2024 o wygaśnięciu mandatów wszystkich
dotychczasowych członków Rady Nadzorczej tj. Pana Ireneusza Kasnera, Pana Roberta Pabicha, Pana Daniela
Góreckiego oraz Pana Wojciecha Hoffmanna.
Mandaty ww. członków Rady Nadzorczej wygasły z chwilą dokonania wyboru Rady Nadzorczej nowej kadencji.
Jednocześnie Zarząd Spółki poinformował, że w dniu 23 kwietnia 2024 r. na NWZ w skład Rady Nadzorczej powołano
następujące osoby: Pana Wojciecha Hoffmanna (członek Rady Nadzorczej powołany do pełnienia funkcji
Przewodniczącego Rady Nadzorczej), Panią Agatę Kalamarz, Pana Ireneusza Kasnera (członek Rady Nadzorczej
powołany do pełnienia funkcji Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej), Pana Macieja Lewko oraz Panią Annę
Wojciechowską.
3.10. Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla
byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz o
zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami, ze wskazaniem kwoty ogółem dla każdej kategorii
organu.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku Libet S.A. nie posiadała zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym
charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administracji oraz nie
posiadała żadnych zobowiązań zaciągniętych w związku z tymi emeryturami.
3.11. Programy wynagrodzeń oparte na kapitale
Nie dotyczy.
3.12. Umowy wpływające na zmiany w proporcjach posiadanych akcji
W 2025 roku nie były zawarte umowy wpływające na zmiany w proporcjach posiadanych akcji.
3.13. System kontroli programów akcji pracowniczych
W 2025 roku w Spółce nie występowały programy akcji pracowniczych.
3.14. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w
szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji
Zasady powoływania osób – członków organów Libet S.A. ustalają bezwzględnie obowiązujące przepisy prawa, w
szczególności przepisy Kodeksu Spółek Handlowych oraz postanowienia Statutu Spółki. Członków Zarządu powołuje i
odwołuje Rada Nadzorcza Spółki (członków Zarządu odwołać może także Walne Zgromadzenie Spółki), Członków Rady
Nadzorczej powołuje i odwołuje Walne Zgromadzenie Spółki. W Spółce brak jest indywidualnych uprawnień akcjonariuszy
w kwestiach osobowych. Kompetencje i zasady pracy Zarządu ustalane są przez powszechnie obowiązujące przepisy
prawa, w szczególności przez przepisy Kodeksu Spółek Handlowych, a także przez Statut Spółki i Regulamin Zarządu
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
27
(dostępne na stronie internetowej Spółki). Kompetencje decyzyjne co do, w szczególności emisji akcji należą do wyłącznej
kompetencji Walnego Zgromadzenia Spółki.
3.15. Informacje dotyczące badania sprawozdania finansowego
26 czerwca 2024 roku, po uzyskaniu rekomendacji Komitetu Audytu, Rada Nadzorcza Spółki dokonała wyboru WBS Audyt
Sp. z o.o. z/s w Warszawie (numer KRS: 0000099028), wpisanej na listę firm audytorskich prowadzoną przez Polską
Agencję Nadzoru Audytowego za numerem 3685 do przeprowadzenia:
a) przeglądu sprawozdania finansowego Spółki oraz sprawozdania finansowego grupy kapitałowej Spółki za pierwsze
półrocze 2024 roku oraz pierwsze półrocze 2025 roku,
b) badania sprawozdania finansowego Spółki oraz sprawozdania finansowego grupy kapitałowej za lata 2024 i 2025.
Wybrany audytor uprzednio świadczył na rzecz Spółki analogiczne usługi za lata 2022 i 2023.
Ww. wybór nastąpił w zgodzie odpowiednimi przepisami prawa oraz wewnętrznymi procedurami Spółki, w szczególności
wybór ten jest zgodny z rekomendacją przedłożoną Radzie Nadzorczej Spółki przez Komitet Audytu Rady Nadzorczej
Spółki, w tym także co do uzasadnionej preferencji Komitetu Audytu Rady Nadzorczej Spółki, o której mowa w art. 130
ust. 3 pkt. 1 ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz.U.
z 2025 r. poz. 1891, ze zmianami).
Informacje o wynagrodzeniu firmy audytorskiej wypłaconym lub należnym za rok obrotowy
dane w tys. zł.
Lp.
Rodzaj usług 1.01.-31.12.2025 1.01.-31.12.2024.
1
badanie ustawowe w rozumieniu art. 2 pkt 1 ustawy z dnia 11 maja
2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze
publicznym
70
70
2
badanie ustawowe w rozumieniu art. 2 pkt
4
ustawy z dnia 11 maja
2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze
publicznym
31
54
3
Inne usługi atestacyjne
8
8
RAZEM
109
132
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
28
4. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO
4.1. Stosowane zasady ładu korporacyjnego
Ogólne zasady ładu korporacyjnego w Spółce, czyli regulacje i procedury określające wytyczne w zakresie działania
organów Spółki, w tym wobec interesariuszy, wynikają z przepisów ustawowych, w tym w szczególności z Kodeksu spółek
handlowych. Dodatkowo Spółka przyjęła do stosowania zasady ładu korporacyjnego opublikowane w dokumencie „Dobre
Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021”, którego pełne brzmienie zamieszczone jest na stronie
https://www.gpw.pl/pub/GPW/pdf/Uch_13_1834_2021_DPSN2021.pdf. Spółka dokłada wszelkich starań, aby zasady i
rekomendacje zawarte w dokumencie były stosowane w największym możliwym stopniu. Jednocześnie Zarząd oświadcza,
że w 2021 roku Spółka odstąpiła od stosowania części praktyk, a wszystkie odstępstwa wraz w wyjaśnieniami zostały
opisane poniżej.
Zasada Komentarz
1. POLITYKA INFORMACYJNA I KOMUNIKACJA Z INWESTORAM
1.4. W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w
zakresie przyjętej strategii biznesowej spółka zamieszcza na swojej
stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii,
mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych,
planowanych działań oraz postępów w jej realizacji, określonych za
pomocą mierników, finansowych i niefinansowych. Informacje na temat
strategii w obszarze ESG powinny m.in.:
1.4.1. objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i
podmiotach z jej grupy uwzględniane są kwestie związane ze zmianą
klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka;
Zasada nie jest stosowana.
Spółka ze względu na charakterystykę działalności oraz ochronę danych
wrażliwych dla Spółki, w tym jej pozycji konkurencyjnej informacji i danych
(na rynku właściwym, na którym występuje ograniczona liczba
uczestników o potencjale i profilu działalności tożsamym z działalnością
Spółki, z których żaden nie jest spółką publiczną) nie przedstawia
mierników finansowych i niefinansowych odnoszących się do strategii.
1.4.2. przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń
wypłacanych jej pracownikom, obliczanego jako procentowa różnica
pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z uwzględnieniem
premii, nagród i innych dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz
przedstawiać informacje o działaniach podjętych w celu likwidacji
ewentualnych nierówności w tym zakresie, wraz z prezentacją ryzyk z tym
związanych oraz horyzontem czasowym, w którym planowane jest
doprowadzenie do równości.
Zasada nie jest stosowana.
Spółka nie stosuje tej zasady z uwagi na specyfikę struktury zatrudnienia
Spółki. W Spółce: (a) zdecydowana większość pracowników to mężczyźni
zatrudnieni na stanowiskach produkcyjnych przy wytwarzaniu produktów
pozostających w ofercie handlowej Spółki; (b) liczba stanowisk pracy co
do których, z uwagi na tożsamość zakresu obowiązków zatrudnionych
pracowników porównywanie wynagrodzeń kobiet i mężczyzn miałoby
racjonalne uzasadnienie jest marginalna.
1.5. Co najmniej raz w roku spółka ujawnia wydatki ponoszone przez nią i
jej grupę na wspieranie kultury, sportu, instytucji charytatywnych, mediów,
organizacji społecznych, związków zawodowych itp. Jeżeli w roku objętym
sprawozdaniem spółka lub jej grupa ponosiły wydatki na tego rodzaju cele,
informacja zawiera zestawienie tych wydatków.
Zasada nie jest stosowana.
Spółka odstępuje od stosowania tej zasady z uwagi na fakt, iż: (a) skala
wydatków zdefiniowanych w pkt. 1.5 nie jest istotna w kontekście sytuacji
finansowej Spółki (a większość pozycji wskazanych w treści zasady 1.5.
w ogóle nie występuje), w stosunku do pozostałych kosztów ponoszonych
przez Spółkę, (b) Spółka nie prowadzi zorganizowanej działalności co do
wspierania obszarów aktywności wskazanych w treści pkt. 1.5, a
ewentualne wsparcie tych obszarów ma charakter nadzwyczajny i
związane jest ze wspieraniem społeczności lokalnych niewielkimi kwotami
bądź rzeczowo.
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
29
1.6. W przypadku spółki należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub
sWIG80 raz na kwartał, a w przypadku pozostałych nie rzadziej niż raz w
roku, spółka organizuje spotkanie dla inwestorów, zapraszając na nie w
szczególności akcjonariuszy, analityków, ekspertów branżowych i
przedstawicieli mediów. Podczas spotkania zarząd spółki prezentuje i
komentuje przyjętą strategię i jej realizację, wyniki finansowe spółki i jej
grupy, a także najważniejsze wydarzenia mające wpływ na działalność
spółki i jej grupy, osiągane wyniki i perspektywy na przyszłość. Podczas
organizowanych spotkań zarząd spółki publicznie udziela odpowiedzi i
wyjaśnień na zadawane pytania.
Zasada nie jest stosowana.
W ocenie Zarządu Spółki obowiązujące zasady dostępu do informacji dot.
sytuacji Spółki, w tym jej perspektywach jak i okolicznościach mających
wpływ na tą sytuację i obowiązki informacyjne ciążące na Spółce są
wystarczające w tym zakresie. W ocenie Spółki powyższy stan w pełni
zapewnia łatwy i niedyskryminujący nikogo dostęp do ujawnianych
informacji, korzystając z różnorodnych narzędzi komunikacji.
2. ZARZĄD I RADA NADZORCZA
2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz
rady nadzorczej, przyjętą odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne
zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria
różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia,
specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także
wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji tych celów. W zakresie
zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności
organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie nie
niższym niż 30%.
Zasada nie jest stosowana.
Spółka nie stosuje tej zasady z uwagi na fakt, iż: (a) zasada ta dotyczy
uprawnień osób lub jednostek pozostających poza kontrolą Spółki, Spółka
nie jest w stanie zapewnić jej stosowania; (b) stosowanie tej zasady
mogłoby ograniczyć swobodę akcjonariuszy w wykonaniu ich uprawnień;
(c) z uwagi na rozmiar spółki i powodowaną tym mocno ograniczoną liczbę
stanowisk do obsadzenia w organach spółki, stosowanie tej zasady w
ocenie Zarządu nie ma uzasadnienia. (d) w ocenie Zarządu przy
obsadzaniu stanowisk kluczowe i rozstrzygające są kompetencje.
2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub
rady nadzorczej spółki powinny zapewnić wszechstronność tych organów
poprzez wybór do ich składu osób zapewniających różnorodność,
umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego
udziału mniejszości określonego na poziomie nie niższym niż 30%,
zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której
mowa w zasadzie 2.1.
Zasada nie jest stosowana.
Spółka nie stosuje tej zasady z uwagi na fakt, iż: (a) zasada ta dotyczy
uprawnień osób lub jednostek pozostających poza kontrolą Spółki, Spółka
nie jest w stanie zapewnić jej stosowania; (b) stosowanie tej zasady
mogłoby ograniczyć swobodę akcjonariuszy w wykonaniu ich uprawnień;
(c) z uwagi na rozmiar spółki i powodowany tym mocno ograniczoną liczbę
stanowisk do obsadzenia, stosowanie tej zasady w ocenie Zarządu nie ma
uzasadnienia.
2.7. Pełnienie przez członków zarządu spółki funkcji w organach
podmiotów spoza grupy spółki wymaga zgody rady nadzorczej.
Zasada nie jest stosowana.
Spółka nie stosuje tej zasady z uwagi na fakt, iż nie ma formalnych
możliwości zapewnienia stosowania tego postanowienia, w szczególności
celem jego wdrożenia konieczna byłaby zmiana dokumentów
regulujących zasady pełnienia funkcji przez członków Zarządu Spółki,
która na dzień sporządzenia niniejszej oceny nie nastąpiła. Spółka
wskazuje, iż każdy członek Zarządu Spółki związany jest wynikającym z
przepisów Kodeksu Spółek Handlowych (art. 380) zakazem prowadzenia
działalności konkurencyjnej względem Spółki.
2.11. Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w roku rada
nadzorcza sporządza i przedstawia zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu
do zatwierdzenia roczne sprawozdanie. Sprawozdanie, o którym mowa
powyżej, zawiera co najmniej:
2.11.6. informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w
odniesieniu do zarządu i rady nadzorczej, w tym realizacji celów, o których
mowa w zasadzie 2.1.
Zasada nie jest stosowana.
Spółka nie stosuje tej zasady w zakresie dot. pkt. 2.11.6. co jest
bezpośrednia konsekwencją niestosowania zasady wyrażonej w pkt. 2.1 i
2.2. i tam zamieszczonymi wyjaśnieniami.
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
30
3. SYSTEMY I FUNKCJE WEWNĘTRZNE
3.4. Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i
compliance oraz kierującego audytem wewnętrznym powinno być
uzależnione od realizacji wyznaczonych zadań, a nie od
krótkoterminowych wyników spółki.
Zasada nie jest stosowana.
W spółce nie wyodrębniono jednostek organizacyjnych odpowiedzialnych
za realizacje zadań w systemach kontroli wewnętrznej, zarządzania
ryzykiem, compliance oraz audytu wewnętrznego.
3.5. Osoby odpowiedzialne za zarządzanie ryzykiem i compliance
podlegają bezpośrednio prezesowi lub innemu członkowi zarządu.
3.6. Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie prezesowi
zarządu, a funkcjonalnie przewodniczącemu komitetu audytu lub
przewodniczącemu rady nadzorczej, jeżeli rada pełni funkcję komitetu
audytu.
3.7. Zasady 3.4 - 3.6 mają zastosowanie również w przypadku podmiotów
z grupy spółki o istotnym znaczeniu dla jej działalności, jeśli wyznaczono
w nich osoby do wykonywania tych zadań.
Zasada nie jest stosowana.
Spółka nie stosuje tej zasady w związku z niestosowaniem zasady 3.4. i
3.6.
3.10. Co najmniej raz na pięć lat w spółce należącej do indeksu WIG20,
mWIG40 lub sWIG80 dokonywany jest, przez niezależnego audytora
wybranego przy udziale komitetu audytu, przegląd funkcji audytu
wewnętrznego.
Zasada nie dotyczy spółki.
Spółka nie należy do wymienionych indeksów.
4. WALNE ZGROMADZENIE I RELACJE Z AKCJONARIUSZAMI
4.1. Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym
zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej (e-
walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane spółce
oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę
techniczną niezbędną dla przeprowadzenia takiego walnego
zgromadzenia.
Zasada nie jest stosowana.
Spółka nie organizuje walnych zgromadzeń przy wykorzystaniu środków
komunikacji elektronicznej (e-walne). Wszelkie materiały są publikowane
na stronie w dniu ogłoszenia walnego zgromadzenia. Dodatkowo Spółka
ma uzasadnione wątpliwości, co do możliwości spełnienia wymogów
niezbędnych do prawidłowej identyfikacji akcjonariuszy a także
zachowania adekwatnego poziomu bezpieczeństwa komunikacji
elektronicznej w trakcie obrad walnego zgromadzenia, w tym w
szczególności bezpieczeństwa procedury głosowania.
4.3. Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego
zgromadzenia w czasie rzeczywistym.
Zasada nie jest stosowana.
Spółka nie stosuje tej zasady z uwagi fakt, iż: obowiązujące w Spółce
zasady udziału i wykonywania prawa głosu na Walnych Zgromadzeniach
umożliwiały dotychczas właściwą i efektywną realizację praw
wynikających z posiadania akcji Spółki, (ii) dotychczasowy sposób
informowania o przebiegu obrad WZA i efektach zapewnia,
akcjonariuszom inwestorom i analitykom należyty dostęp do kwestii
będących przedmiotem obrad. Dodatkowo Spółka nie zdecydowała się na
wdrożenie niniejszej zasady ze względu na występujące ryzyka prawne.
Spółka w przyszłości będzie analizowała celowość wprowadzenia tej
zasady, mając przede wszystkim na względzie zapewnienie należytego
poziomu bezpieczeństwa informacji i możliwość
właściwego wykonywania praw akcjonariuszy Spółki.
4.8. Projekty uchwał walnego zgromadzenia do spraw wprowadzonych do
porządku obrad walnego zgromadzenia powinny zostać zgłoszone przez
akcjonariuszy najpóźniej na 3 dni przed walnym zgromadzeniem.
Zasada nie jest stosowana.
Spółka odstępuje od stosowania tej zasady z uwagi fakt, iż: (a)
kompetencja do przedstawiania projektów uchwał, jako istotne
uprawnienie akcjonariusza Spółki winno pozostać przy akcjonariuszach
Spółki, którzy są uprawnieni wykonywać je w terminie wg. swojego
uznania, zawsze jednak zgodnie z prawem; (b) z uwagi na fakt, iż zasada
ta dotyczy uprawnień osób lub jednostek pozostających poza kontrolą
Spółki, Spółka nie jest w stanie zapewnić jej stosowania; Spółka będzie
czynić wszystko co rozsądnie uczynić może celem przestrzegania tej
zasady jednakże zagwarantować jej przestrzegania z powyższych
względów nie może.
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
31
4.9. W przypadku gdy przedmiotem obrad walnego zgromadzenia ma być
powołanie do rady nadzorczej lub powołanie rady nadzorczej nowej
kadencji:
4.9.1. kandydatury na członków rady powinny zostać zgłoszone w terminie
umożliwiającym podjęcie przez akcjonariuszy obecnych na walnym
zgromadzeniu decyzji z należytym rozeznaniem, lecz nie później niż na 3
dni przed walnym zgromadzeniem; kandydatury, wraz z kompletem
materiałów ich dotyczących, powinny zostać niezwłocznie opublikowane
na stronie internetowej spółki;
Zasada nie jest stosowana.
Spółka odstępuje od stosowania tej zasady z uwagi fakt, iż: (a)
kompetencja do przedstawiania kandydatur
do składu Rady Nadzorczej jako istotne uprawnienie akcjonariusza Spółki
winno pozostać przy akcjonariuszach Spółki, którzy są uprawnieni
wykonywać je w terminie wg. swojego uznania, zawsze jednak zgodnie z
prawem; (b) kandydatury przedstawione z naruszeniem postanowień pkt.
4.9 będą skutecznie zgłoszone, ze wszystkimi tego konsekwencjami; (c) z
uwagi na fakt, iż zasada ta dotyczy uprawnień osób lub jednostek
pozostających poza kontrolą Spółki, Spółka nie jest w stanie zapewnić jej
stosowania; Spółka będzie czynić wszystko co rozsądnie uczynić może
celem przestrzegania tej zasady jednakże zagwarantować jej
przestrzegania z powyższych względów nie może.
4.9.2. kandydat na członka rady nadzorczej składa oświadczenia w
zakresie spełniania wymogów dla członków komitetu audytu określone w
ustawie z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach
audytorskich oraz nadzorze publicznym, a także w zakresie istnienia
rzeczywistych i istotnych powiązań kandydata z akcjonariuszem
posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w spółce.
Zasada nie jest stosowana.
Spółka odstępuje od stosowania tej zasady z uwagi fakt, iż nie jest w
stanie zapewnić jej stosowania; zgłoszenie kandydata do Rady
Nadzorczej nie zawierające oświadczenia w tym zakresie jest bowiem
skuteczne i ważne. Spółka będzie czynić wszystko co rozsądnie uczynić
może celem przestrzegania tej zasady i zapewnienia akcjonariuszom
pochodzącej od kandydata zgłaszanego do RN informacji w tym zakresie,
jednakże zagwarantować jej przestrzegania z powyższych względów nie
może.
4.10. Realizacja uprawnień akcjonariuszy oraz sposób wykonywania
przez nich posiadanych uprawnień nie mogą prowadzić do utrudniania
prawidłowego działania organów spółki.
Zasada nie jest stosowana.
Spółka odstępuje od stosowania tej zasady z uwagi fakt, iż nie jest w
stanie zapewnić jej stosowania; w szczególności nie może
zagwarantować stosowania tej zasady przez akcjonariuszy, jest nadto
pozbawiona prawnych możliwości skutecznego jej wdrożenia.
4.2. System kontroli wewnętrznej w zakresie sprawozdawczości
Spółka jest odpowiedzialna za system kontroli wewnętrznej i skuteczność jego funkcjonowania w procesie sporządzania
sprawozdań finansowych. Mając na uwadze wiarygodność sporządzanych sprawozdań finansowych, Spółka wdrożyła i
aktywnie rozwija system kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem. System ten obejmuje swoim zakresem między
innymi następujące obszary:
✓ Controlling,
✓ Księgowość wraz ze sprawozdawczością,
✓ Prognozowanie i analizy finansowe.
W ramach systemu kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem funkcjonuje szereg rozwiązań organizacyjnych i procedur
oraz wdrożone zostały standardy korporacyjne gwarantujące skuteczność prowadzonej kontroli i identyfikację oraz
eliminowanie ryzyk. Wymienić tutaj należy:
✓ stosowanie usystematyzowanego modelu raportowania finansowego dla potrzeb zewnętrznych i wewnętrznych,
✓ jasny podział obowiązków i kompetencji służb finansowych oraz kierownictwa średniego i wyższego szczebla,
✓ cykliczność i formalizację procesu weryfikacji i aktualizacji planów,
✓ poddawanie sprawozdań finansowych przeglądom i badaniom przez niezależnego biegłego rewidenta.
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
32
Nadzór merytoryczny nad procesem przygotowania sprawozdań finansowych i raportów okresowych Spółki sprawuje
Członek Zarządu ds. Finansowych. Za organizację prac związanych z przygotowanie rocznych i śródrocznych sprawozdań
finansowych odpowiedzialny jest pion finansowy Spółki. Spółka na bieżąco śledzi zmiany wymagane przez przepisy i
regulacje zewnętrzne odnoszące się do wymogów sprawozdawczości giełdowej i przygotowuje się do ich wprowadzenia
ze znacznym wyprzedzeniem czasowym. W cyklu miesięcznym, po zamknięciu ksiąg rachunkowych, sporządzany jest
raport zawierający informację zarządczą, która prezentuje kluczowe dane finansowe i wskaźniki operacyjne segmentów
biznesowych. Zarząd wraz z kadrą kierowniczą analizuje i omawia wyniki Spółki. Zgodnie z obowiązującymi przepisami
prawa, Spółka poddaje swoje sprawozdania finansowe badaniu (przeglądowi) przez niezależnego biegłego rewidenta.
Wyboru biegłego rewidenta dokonuje Rada Nadzorcza z grona renomowanych firm audytorskich, gwarantujących wysokie
standardy usług i niezależność zawodową. Wnioski z badania (przeglądu) prezentowane są przez biegłego rewidenta
Zarządowi Spółki oraz Komitetowi Audytu, a następnie publikowane w sprawozdaniu z badania biegłego rewidenta.
4.3. Znaczący akcjonariusze Jednostki
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania udział znaczących akcjonariuszy w kapitale akcyjnym oraz w głosach
przedstawia poniższa tabela:
Akcjonariusz Ilość akcji
Udział % w kapitale
zakładowym
Liczba głosów
Udział w ogólnej
liczbie głosów na WZA
Porozumienie p. Krzysztof Moska oraz
GAMRAT S.A.
17 524 281
38,68%
17 524 281
38,68%
Szymon Mioduchowski 11 074 800
24,45%
11 074 800
24,45%
Pozostali Akcjonariusze 8 302 461
18,33%
8 302 461
18,33%
Akcje własne 8 400 919 18,54%
8 400 919
18,54%
RAZEM
45 302 461
100,00%
45 302 461
100,00%
4.4. Akcje posiadane przez osoby zarządzające i nadzorujące
Zestawienie stanu posiadania akcji Libet S.A. lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Spółkę na
dzień przekazania raportu przedstawiono w poniższej tabeli:
Akcjonariusz
Ilość akcji
Wojciech Hoffmann
1
4 521
Ireneusz Kasner
1 500
Spółka nie posiada informacji o posiadaniu akcji Libet S.A. przez inne osoby zarządzające i nadzorujące Spółkę.
4.5. Posiadacze akcji dających specjalne uprawnienia kontrolne
Nie istnieją papiery wartościowe dające specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do Spółki.
4.6. Ograniczenie dotyczące praw głosu
Z akcjami Spółki nie wiążą się żadne ograniczenia dotyczące wykonywaniu prawa głosu, za wyjątkiem akcji własnych
Spółki, z których Spółka nie wykonuje praw udziałowych stosownie do artykułu 364 § 2 k.s.h.
4.7. Ograniczenie dotyczące przenoszenia praw własności akcji
Z akcjami Spółki nie wiążą się żadne ograniczenia dotyczące przenoszenia praw ich własności.
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
33
4.8. Skład Zarządu Spółki
Według Statutu Spółki (§9), w skład Zarządu wchodzi od jednego do pięciu członków powoływanych przez Radę
Nadzorczą na okres wspólnej trzyletniej kadencji.
Na dzień opublikowania niniejszego sprawozdania, Skład Zarządu przedstawia się następująco:
Janusz Cebrat Prezes Zarządu,
Jacek Gwiżdż Członek Zarządu.
W roku 2025 oraz w okresie od 1 stycznia 2026 roku do dnia opublikowania niniejszego sprawozdania skład Zarządu nie
uległ zmianie.
4.9. Rada Nadzorcza, Komitet Audytu
Rada Nadzorcza jest organem sprawującym stały nadzór nad działalnością Spółki, funkcjonującym na podstawie
przepisów prawa, w szczególności Kodeksu spółek handlowych, na podstawie statutu Spółki oraz uchwał Zgromadzenia
Akcjonariuszy, w takim zakresie, w jakim w myśl ustawy wiążą one Radę oraz Regulamin Rady Nadzorczej.
Rada Nadzorcza składa się z pięciu do siedmiu Członków powoływanych przez Walne Zgromadzenie na wspólną 3-letnią
kadencję. Ustępujący członkowie Rady Nadzorczej mogą być ponownie wybrani.
Począwszy od pierwszego walnego zgromadzenia po dopuszczeniu akcji Spółki do obrotu na rynku regulowanym,
przynajmniej dwóch członków Rady Nadzorczej powinno spełniać kryteria niezależności od Spółki i podmiotów
pozostających w istotnym powiązaniu ze Spółką.
Członkowie Rady Nadzorczej na dzień 31.12.2024 tj. Ireneusz Kasner, Wojciech Hoffmann, Anna Wojciechowska, Agata
Kalamarz, Maciej Lewko oświadczyli, że spełniają kryteria niezależności określone w artykule 129 ust. 3 ustawy z dnia
11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (tj. Dz.U. z 2025 r. poz. 1891
z późn. zm.).
Na podstawie złożonych oświadczeń Rada Nadzorcza oceniła, że ww. Członkowie Rady Nadzorczej spełniają kryteria
niezależności określone w artykule 129 ustęp 3 ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze
publicznym.
Aktualny Skład Rady Nadzorczej
Na dzień opublikowania niniejszego sprawozdania, w skład Rady Nadzorczej wchodziły następujące osoby:
Wojciech Hoffmann - Przewodniczący Rady Nadzorczej,
Ireneusz Kasner - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej,
Agata Kalamarz - Członek Rady Nadzorczej,
Maciej Lewko - Członek Rady Nadzorczej,
Anna Wojciechowska - Członek Rady Nadzorczej.
W roku 2025 oraz w okresie od 1 stycznia 2026 roku do dnia opublikowania niniejszego sprawozdania skład Rady
Nadzorczej nie uległ zmianie.
Kompetencje Rady Nadzorczej
Do zakresu działania Rady Nadzorczej należą między innymi:
• Ocena sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego za ubiegły rok obrotowy w zakresie
ich zgodności z księgami i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym oraz wniosków Zarządu dotyczących podziału zysku
albo pokrycia straty, a także składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznego pisemnego sprawozdania z wyników tej oceny,
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
34
• Zawieszanie, z ważnych powodów, w czynnościach poszczególnych lub wszystkich członków Zarządu oraz delegowanie
członków Rady Nadzorczej na okres nie dłuższy niż trzy miesiące do czasowego wykonywania czynności członków
Zarządu, którzy zostali zawieszeni, odwołani, złożyli rezygnację albo z innych przyczyn nie mogą sprawować swoich
czynności,
• Wnioskowanie o udzielenie członkom Zarządu absolutorium z wykonania przez nich obowiązków przez Walne
Zgromadzenie,
• Zatwierdzanie rocznego planu finansowego Spółki na następny rok obrotowy, obejmującego również planowane wydatki
inwestycyjne,
• Wybór, po uzyskaniu rekomendacji Komitetu Audytu, biegłego rewidenta do wykonania badania bądź przeglądu
sprawozdań finansowych, do sporządzenia których zobowiązania jest Spółka.
Komitet Audytu
W Spółce działa Komitet Audytu, który działa na podstawie obowiązujących przepisów prawa, Statutu Spółki oraz
Regulaminu Komitetu Audytu. Rada Nadzorcza może powoływać komisje lub komitety, zarówno stałe jak i do wyjaśnienia
poszczególnych kwestii, przy czym w Radzie Nadzorczej powołuje się jako komitety Stałe: Komitet Audytu. Komitet Audytu
liczy co najmniej trzech członków, liczbę członków Komitetu Audytu danej kadencji określa Rada Nadzorcza.
Do najważniejszych zadań Komitetu należy między innymi
a) monitorowanie:
- procesu sprawozdawczości finansowej,
- skuteczności systemów kontroli wewnętrznej i systemów zarządzania ryzykiem oraz audytu wewnętrznego, w tym w
zakresie sprawozdawczości finansowej,
- wykonywania czynności rewizji finansowej, w szczególności przeprowadzania przez firmę audytorską badania
sprawozdań finansowych, z uwzględnieniem wszelkich wniosków i ustaleń Polskiej Agencji Nadzoru Audytowego
wynikających z kontroli przeprowadzonej w firmie audytorskiej;
b) kontrolowanie i monitorowanie niezależności biegłego rewidenta i firmy audytorskiej, w szczególności w przypadku, gdy
na rzecz Spółki świadczone są przez firmę audytorską inne usługi niż badanie sprawozdań finansowych;
c) informowanie Rady Nadzorczej o wynikach badania sprawozdań finansowych oraz wyjaśnianie, w jaki sposób badanie
to przyczyniło się do rzetelności sprawozdawczości finansowej w Spółce, a także jaka była rola Komitetu Audytu w procesie
badania sprawozdań finansowych;
d) dokonywanie oceny niezależności biegłego rewidenta oraz wyrażanie zgody na świadczenie przez niego dozwolonych
usług niebędących badaniem sprawozdań finansowych w Spółce;
e) opracowywanie polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania sprawozdań finansowych;
f) opracowywanie polityki świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie sprawozdań finansowych w
Spółce, przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług
niebędących badaniem sprawozdań finansowych;
g) określanie procedury wyboru firmy audytorskiej przez Spółkę;
h) przedstawianie Radzie Nadzorczej rekomendacji dotyczącej wyboru biegłego rewidenta lub firmy audytorskiej
przeprowadzającej badanie sprawozdań finansowych Spółki zgodnie z przepisami;
i) przedkładanie zaleceń mających na celu zapewnienie rzetelności procesu sprawozdawczości finansowej w Spółce.
W skład Komitetu Audytu Rady Nadzorczej na dzień 31 grudnia 2025 r. wchodziły następujące osoby:
Anna Wojciechowska - Przewodnicząca Komitetu Audytu,
Ireneusz Kasner - Członek Komitetu Audytu,
Maciej Lewko - Członek Komitetu Audytu
Wszyscy Członkowie Komitetu Audytu, tj. Pani Anna Wojciechowska, Pan Maciej Lewko i Pan Ireneusz Kasner, zgodnie
ze złożonymi oświadczeniami, spełniają kryteria niezależności zawarte w art. 129 ust 3 pkt 1-10 Ustawy z dnia 11 maja
2017 roku o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym. Przewodnicząca Komitet Audytu Anna
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
35
Wojciechowska oraz Członek Komitetu Audytu Ireneusz Kasner posiadają wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości
lub badania sprawozdań finansowych. W przypadku Anny Wojciechowskiej wiedza i umiejętności potwierdzone zostały
wpisem na listę Biegłych Rewidentów Polskiej Izby Biegłych Rewidentów. Członek Komitetu Audytu Ireneusz Kasner
posiada również wiedzę i umiejętności z zakresu branży wyrobów budowlanych tożsamych z wyrobami pozostającymi w
ofercie handlowej Spółki, spełniając tym samym wymogi artykułu 129 ustęp 5 ustawy o biegłych rewidentach, firmach
audytorskich oraz nadzorze publicznym.
Świadczenie dodatkowych usług przez firmę audytorską
Komitet Audytu kontroluje i monitoruje, czy na rzecz Spółki świadczone są przez firmę audytorską inne usługi niż badanie
sprawozdań finansowych.
WBS Audyt Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie świadczy dla Libet S.A. usługi inne niż badanie sprawozdania finansowego Libet
S.A. Firma audytorska wykonuje usługi nie audytowe nie będące usługami badania sprawozdania finansowego, zaakceptowane
przez Komitet Audytu, które nie są zabronione zgodnie z art. 136 ust. 2 Ustawy z dnia 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach,
firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym usług, o których mowa w art. 5 ust.1, akapit drugi w rozporządzeniu Parlamentu
Europejskiego nr 537/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 roku w sprawie szczegółowych wymogów dotyczących ustawowych badań
sprawozdań finansowych jednostek interesu publicznego.
Zasady dotyczące wyboru firmy audytorskiej przez Radę Nadzorczą oraz szczegółowe kryteria wyboru określone zostały w
odrębnej regulacji, tj. Procedurze wyboru biegłego rewidenta do przeprowadzenia badania jednostkowego sprawozdania
finansowego LIBET S.A. Główne założenia polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania:
• Wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania sprawozdań finansowych dokonuje Rada Nadzorcza
LIBET S.A.,
• Za procedurę wyboru odpowiedzialny jest Komitet Audytu,
• Zgodnie z przyjętą Polityką, wyboru danej firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania jednostkowego sprawozdania
finansowego LIBET S.A. dokonuje się na okres maksymalnie 10 lat,
• W sytuacji, gdy firma audytorska zostanie wybrana na okres krótszy niż 10 lat, dokonanie ponownego wyboru tej samej
firmy audytorskiej należy dokonać na okres, który w sumie nie będzie okresem dłuższym niż 10 lat, ale nie krótszym niż 2 lata,
• Ponownego wyboru tej samej firmy audytorskiej, po upływie maksymalnego okresu, o którym mowa w powyżej, można
dokonać po upływie co najmniej 4 lat od zakończenia ostatniego badania ustawowego,
Polityka wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania i przeglądu sprawozdań finansowych określa wytyczne i zasady,
którymi powinien kierować się komitet audytu na etapie przygotowywania rekomendacji oraz rada nadzorcza dokonując wyboru
podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych Spółki. Uwzględniają one wymogi wynikające z Ustawy o biegłych
rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym oraz w szczególności:
• doświadczenie w badaniu sprawozdań finansowych spółek publicznych;
• profesjonalizm;
• znajomość branży, w której działa LIBET SA;
• pozycja biegłego rewidenta na rynku usług audytorskich;
• zawartość i prezentacja oferty;
• cena.
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
36
4.10. Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i
sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z Regulaminu Walnego Zgromadzenia, jeżeli taki
regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa
Walne Zgromadzenie działa na podstawie powszechnie obowiązujących przepisów prawa w szczególności przepisów Kodeksu
Spółek Handlowych, udostępnionego przez Spółkę do publicznej wiadomości Statutu Spółki dostępnego na stronie internetowej
Spółki (www.libet.pl/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny/status-spolki) a także Regulaminu określającego szczegółowe zasady
działania. Walne Zgromadzenie Spółki odbywają się w siedzibie Spółki lub w Warszawie.
Kompetencje Walnego Zgromadzenia określa §11 ust. 5 Statutu Spółki. Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy:
a) rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego za ubiegły
rok obrotowy,
b) powzięcie uchwały o podziale zysku albo o pokryciu straty,
c) udzielenie członkom Zarządu i Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania przez nich obowiązków,
d) powzięcie postanowienia dotyczącego roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązywaniu Spółki lub
sprawowaniu zarządu albo nadzoru,
e) powołanie i odwołanie członków Rady Nadzorczej,
f) podwyższenie lub obniżenie kapitału zakładowego,
g) zmiana Statutu,
h) połączenie Spółki z inną spółką, likwidacja i rozwiązanie Spółki,
i) zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa Spółki lub jego zorganizowanej części oraz ustanowienie na przedsiębiorstwie
ograniczonego prawa rzeczowego,
j) emisja obligacji zamiennych lub z prawem pierwszeństwa i emisja warrantów subskrypcyjnych,
k) rozpatrywanie i rozstrzyganie wniosków przedstawionych przez Radę Nadzorczą,
l) podejmowanie uchwał w innych sprawach przewidzianych przepisami Kodeksu spółek handlowych,
Nabycie i zbycie nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziału w nieruchomości, dokonane za uprzednią zgodą
Rady Nadzorczej lub przez nią zatwierdzone nie wymaga zgody Walnego Zgromadzenia.
4.11. Organizacja Zarządu
Organizacja i kompetencje Zarządu ustalane sią przez powszechnie obowiązujące przepisy prawa w szczególności przez
przepisy Kodeksu Spółek Handlowych, a także przez Statut Spółki i Regulamin Zarządu (dostępne na stronie internetowej Spółki)
powzięty uchwałą Rady Nadzorczej Spółki.
Zarząd Spółki nie jest uprawniony do podejmowania decyzji o emisji i wykupie akcji.
Zarząd realizuje założoną strategie biznesową, która przyczynia się do długoterminowych interesów oraz stabilności, w tym w
szczególności do stabilności finansowej Spółki. Celem oraz ambicją Spółki jest umacnianie pozycji jako wiodącego producenta
kostki brukowej i innych betonowych materiałów nawierzchniowych.
Na dzień opublikowania niniejszego sprawozdania, Skład Zarządu przedstawia się następująco:
Janusz Cebrat Prezes Zarządu,
Jacek Gwiżdż Członek Zarządu.
W roku 2025 oraz w okresie od 1 stycznia 2026 roku do dnia opublikowania niniejszego sprawozdania skład Zarządu nie uległ
zmianie.
4.12. Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki Emitenta
Zmiana Statutu Spółki należy do wyłącznej właściwości Walnego Zgromadzenia Spółki. Do dokonania zmiany Statutu
Spółki konieczna jest odpowiednia uchwała Walnego Zgromadzenia Spółki oraz zarejestrowanie zmian Statutu Spółki
zgodnie z odpowiednimi przepisami prawa. W dniu 23 stycznia 2025 roku zarejestrowane zostały przez sąd następujące
zmiany w statucie.
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
37
(1) Treść zmienionych lub nowych postanowień statutu:
 § 4 ustęp 1 Statutu Spółki:
„Kapitał zakładowy wynosi 453.024,61 złotych (czterysta pięćdziesiąt trzy tysiące dwadzieścia cztery złote
sześćdziesiąt jeden groszy) i dzieli się na 45.302.461 (czterdzieści pięć milionów trzysta dwa tysiące
czterysta sześćdziesiąt jeden) akcji na okaziciela serii „A” o wartości nominalnej 0,01 zł (jeden grosz)
każda.”
 § 6 Statutu Spółki:
„§ 6
1. Akcje Spółki nie mają formy dokumentu.
2. Akcje Spółki zostały zarejestrowane w depozycje papierów wartościowych.”
 § 9 ust. 11 Statutu Spółki został wykreślony, a dotychczasowe ustępy 12-14 paragrafu 9 otrzymały
odpowiednio numerację 11-13;
 § 9 ust. 12 Statutu Spółki (poprzednio § 9 ust. 13 Statutu Spółki):
„Zarząd, przed zawarciem przez Spółkę istotnej umowy z podmiotem powiązanym, o którym mowa w §10
ust. 11 podpunkt g), jest zobowiązany uzyskać zgodę Rady Nadzorczej na jej zawarcie. Powyższemu
obowiązkowi nie podlegają transakcje typowe, zawierane na warunkach rynkowych w ramach
prowadzonej działalności operacyjnej przez Spółkę z podmiotem zależnym, w którym Spółka posiada
większościowy udział kapitałowy. Przez „istotną” umowę rozumie się transakcję której wartość przekracza
5% sumy aktywów Spółki w rozumieniu ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości, ustalonych
na podstawie ostatniego zatwierdzonego sprawozdania finansowego Spółki.”
 § 9 ust. 13 Statutu Spółki (poprzednio § 9 ust. 14 Statutu Spółki):
„Szczegółowe zasady funkcjonowania Zarządu określone są w regulaminie Zarządu, uchwalanym przez
Radę Nadzorczą.”
 § 9 ust. 14 Statutu Spółki:
„Członek Zarządu nie może ujawniać tajemnic Spółki, także po wygaśnięciu mandatu.”
 § 10 ust. 6 Statutu Spółki:
„W posiedzeniu Rady Nadzorczej można uczestniczyć również przy wykorzystaniu środków
bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Rada Nadzorcza określi w formie regulaminu
szczegółowe zasady udziału w posiedzeniu przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania
się na odległość, przy czym regulamin ten nie może określać wymogów i ograniczeń, które nie są
niezbędne do identyfikacji członków Rady Nadzorczej i zapewnienia bezpieczeństwa komunikacji
elektronicznej. Niezależnie od powyższego, członkowie Rady Nadzorczej mogą również brać udział w
podejmowaniu uchwał Rady, oddając swój głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Rady
Nadzorczej. Oddanie głosu na piśmie nie może dotyczyć spraw wprowadzonych do porządku obrad na
posiedzeniu Rady Nadzorczej.”
 § 10 ust. 10 lit. e) Statutu Spółki:
„wybór, po uzyskaniu rekomendacji Komitetu Audytu, biegłego rewidenta do wykonania badania bądź
przeglądu sprawozdań finansowych, do sporządzania których zobowiązana jest Spółka.”
 § 10 ust. 11 lit. b) Statutu Spółki:
„zawarcie jakiejkolwiek umowy kredytu, pożyczki, w tym także podjęcie decyzji co do źródła finansowania
zewnętrznego Spółki oraz podejmowanie jakichkolwiek czynności dotyczących zakupu przez Spółkę
towarów lub usług, skutkujących powstaniem zobowiązania nieuwzględnionego w przyjętym przez Radę
Nadzorczą rocznym planie finansowym zatwierdzonym przez Radę Nadzorczą powyżej kwoty netto
5 000 000,00 zł (pięć milionów złotych) bądź przekroczeniem o taką kwotę limitu wydatków ustalonego na
określony cel w takim rocznym planie finansowym, z wyłączeniem jednakże zakupów surowców bądź
innych towarów albo usług dokonywanych w toku zwykłej działalności Spółki,”
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
38
 § 10 ust. 11 lit. c) Statutu Spółki:
„udzielanie poręczeń, gwarancji, przejęcie długu, ustanowienie hipoteki, zastawu oraz ustanowienie lub
zmiana jakiegokolwiek innego zabezpieczenia na rzecz osoby trzeciej, o wartości przekraczającej
5 000 000,00 zł (pięć milionów złotych), z wyłączeniem spraw objętych rocznym planem finansowym
zatwierdzonym przez Radę Nadzorczą,”
 § 10 ust. 11 lit. d) Statutu Spółki:
„podjęcie zadania inwestycyjnego nie przewidzianego w rocznym planie finansowym zatwierdzonym przez
Radę Nadzorczą lub zaciąganie wynikających z takiego zadania zobowiązań, jeżeli powstałe w związku z
tym wydatki bądź obciążenia przekraczają kwotę 100.000,00 zł (sto tysięcy złotych),”
 § 10 ust. 11 lit. e) Statutu Spółki:
„połączenie z innym podmiotem, zbycie, nabycie, dzierżawa lub najem lub jakiekolwiek rozporządzenie
wszystkimi składnikami lub istotną częścią majątku Spółki o wartości przekraczającej 750 000,00 zł
(siedemset pięćdziesiąt tysięcy złotych), z wyłączeniem czynności podejmowanych w ramach normalnej
działalności Spółki lub objętych rocznym planem finansowym zatwierdzonym przez Radę Nadzorczą,”
 § 10 ust. 11 lit. g) Statutu Spółki:
„dokonanie przez Spółkę transakcji lub jednostronnego świadczenia na rzecz podmiotu powiązanego, w
rozumieniu rozporządzenia Ministra Finansów wydanego na podstawie art. 60 ust. 2 ustawy z dnia 29 lipca
2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego
systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, z wyłączeniem transakcji typowych, o których mowa w § 9
ust. 12,”
 § 10 ust. 11 lit. h) Statutu Spółki:
„zatrudnienie, rozwiązanie lub dokonanie zmian w treści stosunku pracy osoby, której łączne
wynagrodzenie w skali roku przekracza lub w wyniku proponowanej zmiany przekroczyłoby kwotę
250 000,00 zł (dwieście pięćdziesiąt tysięcy złotych) brutto; w przypadku ustanowienia w ramach Rady
Nadzorczej Komitetu Wynagrodzeń zgody w powyższych sprawach udziela ten komitet,”
 § 10 ust. 11 lit. i) Statutu Spółki:
„nabywanie przez Spółkę jakichkolwiek instrumentów finansowych, z wyłączeniem: (i) inwestycji objętych
rocznym planem finansowym zatwierdzonym przez Radę Nadzorczą oraz (ii) lokat w instrumenty dłużne
emitowane przez Skarb Państwa RP oraz spółki z siedzibą w Rzeczypospolitej Polskiej do łącznej
wysokości 750 000,00 zł (siedemset pięćdziesiąt tysięcy złotych), a w odniesieniu do instrumentów
pochodnych, zawieranie wszelkich transakcji takimi instrumentami za wyjątkiem transakcji typu forward w
celu zabezpieczenia rzeczywistego ryzyka zmian kursu walutowego ponoszonego przez Spółkę,”
(2) Data walnego zgromadzenia, które uchwaliło zmiany w statucie, oraz numery uchwał:
§ 4 ustęp 1 Statutu Spółki został zmieniony Uchwałą numer 12 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia LIBET
S.A. z dnia 20 listopada 2024 roku
§ 6, § 9 ust. 11, § 9 ust. 12, § 9 ust. 13, § 9 ust. 14, § 10 ust. 6, § 10 ust. 10 lit. e), § 10 ust. 11 lit. b), § 10 ust.
11 lit. c), § 10 ust. 11 lit. d), § 10 ust. 11 lit. e), § 10 ust. 11 lit. g), § 10 ust. 11 lit. h), § 10 ust. 11 lit. i) Statutu
Spółki zostały zmienione Uchwałą numer 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia LIBET S.A. z dnia 21
października 2024 roku
Tekst jednolity Statutu Spółki został przyjęty Uchwałą numer 13 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia LIBET
S.A. z dnia 20 listopada 2024 roku i został zamieszczony na stronie internetowej Spółki.
Zmiany zostały zarejestrowane na mocy postanowienia Sądu Rejonowego dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu,
VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego z dnia 23 stycznia 2025 roku, sygnatura sprawy: WR.VI
NS-REJ.KRS/036114/24/487.
4.13. Polityka Wynagrodzeń
Dnia 19 września 2024 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę nr 45/2024 o czasowym odstąpieniu od stosowania Polityki
Wynagrodzeń. Rada Nadzorcza mając na uwadze złożony przez Członków Zarządu wniosek z dnia 18 września 2024 roku w
sprawie czasowego odstąpienia od stosowania Polityki wynagrodzeń podjęła decyzję o czasowym odstąpieniu od stosowania
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
39
elementów Polityki wynagrodzeń określających zasady kształtowania Wynagrodzenia Zmiennego dla Członków Zarządu Spółki,
w tym opis Wynagrodzenia Zmiennego czy kryteria przyznawania Wynagrodzenia Zmiennego, w szczególności elementów
obejmujących następujące postanowienia Polityki wynagrodzeń:
a) pkt III.1 ppkt 2) lit. b);
b) pkt III.2.2 ppkt 1) lit. b) do g);
c) pkt III.2.2 ppkt 2).
Odstąpienie od stosowania Polityki wynagrodzeń, o którym mowa w ust. 1 powyżej nastąpiło na okres dwóch lat obrotowych
obejmujących rok 2024 oraz rok 2025 i jest dopuszczalne na podstawie artykułu 90f ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie
publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach
publicznych.
W dniu 21 maja 2025 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podjęło uchwałę numer 19, na mocy której, na
podstawie artykułu 90d ust. 1 oraz 90e ust. 4 ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych
do zorganizowanego systemu obrotu, przyjęta została zmieniona Polityka Wynagrodzeń Członków Zarządu oraz Członków Rady
Nadzorczej LIBET S.A., zastępując dotychczas obowiązującą Politykę Wynagrodzeń. Zmieniona Polityka Wynagrodzeń została
opublikowana i dostępna jest na stronie internetowej Spółki (https://ir.libet.pl/page/view?id=4&title=dokumenty-
korporacyjne).
Na dzień 31 grudnia 2025 roku w Spółce obowiązywała Polityka Wynagrodzeń Członków Zarządu i Rady Nadzorczej Libet S.A.,
która została opracowana na podstawie ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do
zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych z 29 lipca 2005 roku celem wypełnienia dyspozycji w art. 90c- art.
90g. Celem jej opracowania było zapewnienie przejrzystości korporacyjnej oraz nadzoru nad wynagrodzeniami Członków
Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki.
Polityka wynagrodzeń Członków Zarządu oraz Członków Rady Nadzorczej Libet S.A. przyczyniać ma się do realizacji
powyższych celów, w szczególności poprzez:
a) określenie przejrzystych zasad ustalania Wynagrodzenia Stałego Zarządu i Rady Nadzorczej, które m.in. powinno
być powiązane z zakresem odpowiedzialności Członka Zarządu, jego kwalifikacjami oraz kompetencjami i
doświadczeniem zawodowym, a także oceny dotychczasowego sposobu wykonywania funkcji;
b) określenie przejrzystych zasad ustalania Wynagrodzenia Zmiennego Członków Zarządu, które powinny uwzględniać
interesy społeczne, przyczynianie się Spółki do ochrony środowiska oraz podejmowanie działań nakierowanych na
zapobieganie negatywnym skutkom społecznym działalności Spółki i ich likwidowanie, co powinno wpływać na
utrwalenie wizerunku Spółki jako podmiotu społecznie odpowiedzialnego i pozytywnie postrzeganego;
c) przyznanie Radzie Nadzorczej uprawnienia do uszczegółowienia zasad ustalania, rozliczania oraz wypłaty
Wynagrodzenia Zmiennego dla członków Zarządu w taki sposób, aby zapewniało ono właściwą motywację;
d) określenie przypadków, w których nie jest możliwa wypłata Wynagrodzenia Zmiennego lub Spółka może podjąć
decyzję o odmowie wypłaty lub redukcji kwoty wypłacanego Wynagrodzenia Zmiennego, co powinno pozytywnie
wpływać na stabilność finansową Spółki oraz elastyczność reagowania na sytuacje uzasadniające brak wypłaty
Wynagrodzenia Zmiennego.
W stosunku do poprzednio obowiązującej Polityki Wynagrodzeń Członków Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki, przyjętej
uchwałą numer 24 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Libet S.A. z dnia 28 czerwca 2024 roku,
wprowadzono następujące istotne zmiany:
1) zmieniono sposób kształtowania Wynagrodzenia Zmiennego dla Członków Zarządu, a zmiany te obejmują w
szczególności:
a. Wynagrodzenie Zmienne jest uzależnione od wyniku finansowego Spółki w danym roku obrotowym;
b. Rada Nadzorcza dokonuje uszczegółowienia zasad ustalania, rozliczania oraz wypłaty Wynagrodzenia
Zmiennego, w szczególności jest upoważniona do określenia pozycji z wyniku finansowego Spółki, od której
zależna jest wysokość Wynagrodzenia Zmiennego, a także procentowego określenia wielkości danej pozycji
składającej się na Wynagrodzenie Zmienne;
LIBET S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
40
c. określono kryteria jakimi Rada Nadzorcza powinna się kierować ustalając zasady, o których mowa powyżej, w
tym kryteria niefinansowe, podając przykłady takich kryteriów;
2) zmieniono podstawę rozliczenia i wypłaty Wynagrodzenia Zmiennego, obecnie ma być to Uchwała Walnego
Zgromadzenia zatwierdzająca sprawozdanie finansowe za dany rok oraz uchwała Rady Nadzorczej aprobująca
wyliczenie Wynagrodzenia Zmiennego przysługującego Członkowi Zarządu, a także, co jest powiązane z powyższą
zmianą, określono nową metodę spełnienia kryteriów przyznania Wynagrodzenia Zmiennego (okresowa ocena przez
Radę Nadzorczą);
3) wykreślono zapis, który warunkował proporcjonalną wypłatę Wynagrodzenia Zmiennego od sprawowania funkcji w
Zarządzie co najmniej przez okres 6 miesięcy w danym roku obrotowym;
4) zmieniono zapis dotyczący wzajemnych proporcji zmiennych składników wynagrodzenia do stałych składników
wynagrodzenia, w tym uwzględniono, iż Wynagrodzenie Zmienne Członka Zarządu może stanowić więcej niż 100%
przysługującego mu wynagrodzenia stałego (bez wskazywania górnej granicy);
5) w pkt III.5.2 wprowadzono fakultatywny charakter umowy o pracę dla Członka Zarządu (wcześniej umowa o pracę
miała charakter obowiązkowy);
6) wykreślono zapis, zgodnie z którym wynagrodzenie Członka Zarządu z tytułu pełnienia funkcji w organach spółek
zależnych pomniejsza wartość Wynagrodzenia Stałego należnego od Spółki.
4.14. Polityka różnorodności
Spółka nie opracowała i nie stosuje odrębnej polityki różnorodności w odniesieniu do organów administrujących,
zarządzających i nadzorujących. Głównymi kryteriami przy zatrudnianiu kluczowych osób na stanowiskach w organach
administrujących, zarządzających i nadzorujących w Spółce są kompetencje, doświadczenie zawodowe oraz spełnienie
wymagań dla danego stanowiska. Elementy takie jak płeć lub wiek nie mają wpływu na ocenę kandydatów.
OŚWIADCZENIE ZARZĄDU O RZETELNOŚCI SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
Zarząd Libet S.A. oświadcza, że na 31 grudnia 2025 roku oraz za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku, według
jego najlepszej wiedzy, roczne jednostkowe sprawozdanie Libet S.A. oraz dane porównywalne, sporządzone zostały
zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację
majątkową i finansową. Libet S.A. oraz jej wynik finansowy, oraz że sprawozdanie Zarządu z działalności Libet S.A .zawiera
prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Libet S.A., w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.
OŚWIADCZENIE ZARZĄDU O WYBORZE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA
Zarząd Libet S.A. oświadcza, że podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący badania rocznego
sprawozdania finansowego Spółki Libet S.A. za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku, został wybrany
zgodnie z przepisami prawa oraz że podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący badania tych sprawozdań, spełniali
warunki do wyrażenia bezstronnego i niezależnego wniosku z badania sprawozdania finansowego Spółki Libet S.A.
zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi.
Janusz Cebrat
Prezes Zarządu
Jacek Gwiżdż
Członek Zarządu
Wrocław, 13 marca 2026 roku